{"id":25915,"date":"2025-10-27T16:19:18","date_gmt":"2025-10-27T15:19:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=25915"},"modified":"2025-10-27T17:57:50","modified_gmt":"2025-10-27T16:57:50","slug":"monday-report-de-27102025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/monday-report-de-27102025\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday report vom 27. Oktober 2025\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/xKavsTkGMZE?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wirtschaft<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Die US-Statistiken stimmten recht zuversichtlich. Das Vertrauen der Einkaufsmanager stieg im Dienstleistungssektor im Okt. st\u00e4rker als erwartet (von 54,2 auf 55,2, erw. 53,5) und erholte sich im verarb. Gewerbe von 52 auf 52,2 (erw. 52). Auch die Verbraucherpreise fielen unerwartet niedrig aus (+3% gg\u00fc. Vj. vs. +3,1% gg\u00fc. Vj.). In der Eurozone erholte sich das Vertrauen der Einkaufsmanager im Dienstleistungssektor im Okt. von 51,3 auf 52,6 (erw. 51,2) und im verarb. Gewerbe (von 49,8 auf 50, erw. 49,8). In China sank das BIP-Wachstum im Q3 von +5,2% gg\u00fc. Vj. auf +4,8% gg\u00fc. Vj. Zudem entt\u00e4uschten die Investitionen im Sept. (-0,5% gg\u00fc. Vj., erw. +0,1% gg\u00fc. Vj.). Umgekehrt beschleunigte sich die Industrieproduktion (+5,2% gg\u00fc. Vj. auf +6,5% gg\u00fc. Vj., erw. +5%); die Einzelhandelsums\u00e4tze sanken wie erwartet von +3,4% gg\u00fc. Vj. auf +3% gg\u00fc. Vj.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Planetare Grenzen<\/h3>\n\n\n\n<p>Laut dem Bericht <em>\u201eState of Climate Action 2025\u201c<\/em> des World Resources Institute ist keiner der 45 Indikatoren f\u00fcr Klimaschutzmassnahmen auf dem Kurs, um die Ziele f\u00fcr 2030 zu erreichen. Die meisten gehen in die richtige Richtung, doch das Tempo und das Ausmass der Fortschritte sind alarmierend und werden zu Risiken f\u00fchren, die mit einer nachhaltigen Zukunft unvereinbar sind.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">M\u00e4rkte<\/h2>\n\n\n\n<p>Die positiven Konjunkturdaten und erfreulichen Unternehmensergebnisse im Q3 verliehen Aktien Schub (USA +1,9%; Europa +1,7%, Schwellenl\u00e4nder +2%). Die 10Y-Renditen schlossen in den USA unver\u00e4ndert, in EUR dagegen einige bp h\u00f6her. Der Dollar-Index stieg um 0,5%, die \u00d6lpreise schnellten nach der Ank\u00fcndigung weiterer Sanktionen ge-gen russische Exporte um +7,6% in die H\u00f6he. Gold litt unter Gewinnmitnahmen (-2,9%) und der erneuten Zunahme der Risikobereitschaft. Diese Woche im Fokus: Auftragseing\u00e4n-ge f\u00fcr langlebige G\u00fcter, Haushaltsvertrauen, Fed-Sitzung, 1. Sch\u00e4tzung des BIP im Q3 und PCE-Inflation in den USA; EU-Vertrauensindizes (Wirtschaft, Industrie, Dienstleistungen), EZB-Sitzung und Verbraucherpreisindex in der Eurozone; PMI des verarb. und des Dienstleistungsgewerbes in China.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Schweizer Markt<\/h2>\n\n\n\n<p>Diese Woche im Fokus: Wohnimmobilienpreisindex Q3 (BFS), Konjunkturbarometer Oktober (KOF), Ergebnisse der SNB, Einzelhandelsums\u00e4tze September (BFS) und Dienstleistungsums\u00e4tze August (BFS).<\/p>\n\n\n\n<p>Ansonsten legen folgende Unternehmen diese Woche ihre Zahlen vor: Bucher, Landis+Gyr, Novartis, SIG Group, Temenos, Logitech, Amrize, UBS, Straumann, Avolta, Clariant, Idorsia, Phoenix Mecano, Sandoz, Swiss, Vontobel und Molecular Partners<span style=\"font-size: revert; color: initial;\">.<\/span><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aktien<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\"><strong>HERM\u00c8S<\/strong> \u2013 Streichung von der Liste der Core Holdings: In den n\u00e4chsten Monaten ist das Kurspotenzial niedriger als das besonders zyklischer Wettbewerber vor allem <strong>LVMH <\/strong>(Core Holding), die von einer g\u00fcnstigeren Vergleichsbasis und gezielten Konjunkturmassnahmen profitieren. Herm\u00e8s schneidet in Phasen der Konsumzur\u00fcckhaltung bei Luxuswaren besser ab als seine Wettbewerber, f\u00e4llt in Aufholphasen aber zur\u00fcck. Nach einem Anstieg um 450% inkl. Dividenden seit unserer Empfehlung (Juli 2017) empfehlen wir daher Gewinnmitnahmen.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\"><strong>HSBC <\/strong>(peripherer Wert) k\u00fcndigte eine R\u00fcckstellung von USD 1,1 Mrd. im Verbindung mit der Madoff-Aff\u00e4re an, da die Gesellschaft Herald Securities auf R\u00fcckgabe von Assets in H\u00f6he von USD 5,6 Mrd. bei luxemb. Gerichten geklagt hatte. Die Folgen f\u00fcr das Kapital sind begrenzt: -15bp beim CET1, d.h. weniger als 0,5% der Kapitalisierung \u2013 ein R\u00fcckschlag, der verkraftbar ist.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\">Die Woche wird entscheidende Hinweise f\u00fcr die Einsch\u00e4tzung der KI-Dynamik liefern: <strong>MICROSOFT <\/strong>(Core Holding), <strong>ALPHABET <\/strong>(Core Holding) und Amazon legen Zahlen vor. Wir rechnen mit soliden Zahlen bei Microsoft dank Azure und der Einf\u00fchrung von Copilot. Amazon muss eine Erholung bei AWS best\u00e4tigen. Alphabet beginnt seinerseits mit der \u00d6ffnung seiner TPU-Infrastruktur f\u00fcr externe Kunden \u2013 ein starkes Signal f\u00fcr die St\u00e4rkung der Wettbewerbsf\u00e4higkeit seines Cloud-Gesch\u00e4fts.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\"><strong>VOLKSWAGEN <\/strong>(peripherer Wert): Porsche meldete soeben seine Zahlen f\u00fcr Q3\/2025, die \u00fcber den Erwartungen liegen, vor allem die operative Marge von 9,6% (Prognose: 7,9%) und der Cashflow von ca. EUR 900 Mio. (erwartet: ca. EUR 100 Mio.). Beruhigend.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Anleihen<\/h2>\n\n\n\n<p>Die 10Y-US-Renditenn schlossen die Woche im Spannungsfeld zwischen einen unerwartet niedrigen VPI und einem m\u00f6glichen Handelsabkommen mit China unver\u00e4ndert. Europa meldete insgesamt positive Konjunkturdaten: Die PMI des verarb. und des Dienstleistungsgewerbes \u00fcbertrafen die Erwartungen. Dies l\u00f6ste einen Anstieg der europ. Renditen auf breiter Front aus: Die 10Y Bund und 10Y BTP schlossen 5bp bzw. 6bp h\u00f6her. Sitzungen der EZB und Fed Reserve in dieser Woche: Der Markt erwartet eine Zinssenkung in den USA und keinen Zinsschritt mehr in Europa.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">B\u00f6rsenklima und Anlegerstimmung<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>B\u00f6rse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Die M\u00e4rkte starteten die Woche mit einem Kursfeuerwerk. Im Fokus: das Treffen des FOMC (Zinssenkung um 25bp erwartet) und die Quartalszahlen von Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon und Apple. Das Treffen zwischen Trump und Xi Jinping am Donnerstag d\u00fcrfte zu einer positiven Einigung f\u00fchren, zumal Scott Bessent am Wochenende bereits den Weg daf\u00fcr geebnet hatte.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>W\u00e4hrungen<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Hoffnungen und Optimismus hinsichtlich der Beziehungen zwischen USA-China st\u00fctzten den $ heute fr\u00fch: \u20ac\/$ 1,1625, $\/JPY 152,92, $\/CHF 0,7965. Wirtschaftsentscheider beider Lager deuten eine Aussetzung der US-Z\u00f6lle und der Exportkontrollen f\u00fcr Seltene Erden an. Der Devisenmarkt rechnet diese Woche mit einer Zinssenkung der Fed um 0,25%. \u20ac\/CHF konsolidiert auf 0,9260, UL 0,9230, WL 0,9332. Gold sinkt auf 4.057$\/Unze, UL 4.000$, WL 4.200$. Unsere Spannen: \u20ac\/$ 1,1543-1,17, $\/CHF 0,7910-0,8040, $\/JPY 151,75-153,40, \u00a3\/$ 1,3275-1,3365.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Grafik des Tages<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"719\" height=\"436\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"Eurozone PMI trends, services rising over manufacturing.\" class=\"wp-image-25880\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/graphPourSite-3.jpg 719w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/graphPourSite-3-300x182.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 719px) 100vw, 719px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performance<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"717\" height=\"406\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/perfALD-pour-site.jpg\" alt=\"Financial data table showing indices, currencies, commodities.\" class=\"wp-image-25916\" style=\"width:823px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/perfALD-pour-site.jpg 717w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/perfALD-pour-site-300x170.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 717px) 100vw, 717px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\">This document has been issued for information purposes and is exclusively supplied by Bordier &amp; Cie SCmA in the framework of an existing contractual relationship with the recipient of this document. The views and opinions contained in it are those of Bordier &amp; Cie SCmA. Its contents may not be reproduced or redistributed by unauthorized persons. The user will be held liable for any unauthorized reproduction or circulation of this document, which may give rise to legal proceedings. All the information contained in it is provided for information only and should in no way be taken as investment, legal or tax advice provided to third parties. Furthermore, it is emphasized that the provisions of our legal information page are fully applicable to this document and namely provisions concerning the restrictions arising from different national laws and regulations. Consequently, Bordier Bank does namely not provide any investment services or advice to \u201cUS persons\u201d as defined by the Securities and Exchange Commission rules. Furthermore, the information on our website \u2013 including the present document \u2013 is by no mean directed to such persons or entities.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lesen Sie den aktuellen Wochenbericht zu den Finanzsektoren und dem Finanzmarkt von Bordier Suisse.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":25632,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[19,134],"tags":[132],"news_country":[13],"news_language":[138],"class_list":["post-25915","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-market-insights","category-monday-report","tag-monday-report","news_country-switzerland","news_language-de"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25915","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25915"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25915\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":25977,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25915\/revisions\/25977"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/25632"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25915"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25915"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25915"},{"taxonomy":"news_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/news_country?post=25915"},{"taxonomy":"news_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/news_language?post=25915"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}