{"id":26423,"date":"2025-11-24T10:14:05","date_gmt":"2025-11-24T09:14:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=26423"},"modified":"2025-12-17T12:38:38","modified_gmt":"2025-12-17T11:38:38","slug":"monday-report-al-24112025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/monday-report-al-24112025\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday report vom 24. November 2025\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/ZmG9M-ntuF8?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wirtschaft<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Die US-Statistiken fielen eher zufriedenstellend aus. Obwohl die Arbeitslosenquote im Sept. von 4,3% auf 4,4% anzog, lagen die neuen Stellen (+119.000, erw. 53.000) \u00fcber den Erwartungen. Das Vertrauen der Immobilienpromoter erholte sich im Nov. leicht von 37 auf 38 (erw. 37). Im gleichen Monat sank das Vertrauen der Einkaufsmanager im verarb. Gewerbe von 52,5 auf 51,9 (erw. 52), im Dienstleistungssektor verbesserte es sich dagegen von 54,8 auf 55 (erw. 54,6). In der Eurozone entt\u00e4uschte der leichte R\u00fcckgang des PMI des verarb. Gewerbes von 50 auf 49,7 (erw. 50,1) leicht, w\u00e4hrend der Dienstleistungsindex mit seinem Anstieg von 53 auf 53,1 (erw. 52,8) positiv \u00fcberraschte. In China schlossen die 1- und 5-Jahres-Kreditzinsen unver\u00e4ndert bei 3% bzw. 3,5%.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">K\u00fcnstliche Intelligenz<\/h2>\n\n\n\n<p>Google pr\u00e4sentierte Gemini 3, sein neues Sprachmodell, das in puncto logisches Denken und multimodales Verst\u00e4ndnis in Echtzeit fortschrittlicher ist Konkurrenzmodelle. Laut mehreren Benchmark-Ergebnissen liegt es vor GPT-5 Pro. Erstes positives Feedback hat die Alphabet-Aktie auf ein Rekordhoch katapultiert. Dank der schnelle Integration in Search, Android und Workspace konsolidiert Google seine Wettbewerbsposition im KI-Universum<span style=\"font-size: revert; color: initial;\">.<\/span><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">M\u00e4rkte<\/h2>\n\n\n\n<p>Die Ungewissheit \u00fcber den n\u00e4chsten Zinsentscheid der Fed und die offenen Fragen wegen der Bewertungen der KI-Thematik belasteten die M\u00e4rkte, trotz der erfreulichen Ergebnisse von Nvidia. Die Renditen 10-j\u00e4hriger US-Staatsanleihen gaben fast 10 Basispunkte ab und stiegen in Japan in gleicher H\u00f6he, schlossen ansonsten unver\u00e4ndert. Daher sanken US-, europ\u00e4ische und Schwellenl\u00e4nderaktien 2%, 2,2% bzw. 3,7%. Die starke Aufwertung des $ um +0,9% belastete den Goldpreis (-0,4%). Diese Woche im Fokus: Einzelhandelsums\u00e4tze, H\u00e4userpreise (FHFA, S&amp;P Cotality), Haushaltsvertrauen, Auftr\u00e4ge f\u00fcr langl. G\u00fcter in den USA; EU-Vertrauensindizes (Wirtschaft, Industrie, Dienstleistungen) in der Eurozone; Gewinne der Industrie in China.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Schweizer Markt<\/h2>\n\n\n\n<p>Diese Woche im Fokus: Besch\u00e4ftigungsbarometer vom Q3 (BFS), \u00dcbernachtungsstatistiken Oktober (BFS), Konjunkturbarometer November (KOF) und detaillierte BIP-Daten f\u00fcr Q3 (Seco).<\/p>\n\n\n\n<p>Julius B\u00e4r, EFG Int\u2019l, Epic und Dottikon ES werden diese Woche ihre Gesch\u00e4ftszahlen ver\u00f6ffentlichen.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aktien<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Aufnahme von <strong>MERCK &amp;<\/strong> in die Liste unserer US-Core Holdings. Das KGV 10,5 liegt im Value-Bereich und bietet dank der sich erholenden Fundamentaldaten einen Einstiegspunkt. Das Unternehmen ist auf gutem Weg, den Verlust infolge des ab 2028 auslaufenden Patents f\u00fcr Keytruda zu begrenzen und verf\u00fcgt \u00fcber die Finanzkraft zur Fortsetzung seiner M&amp;A-Strategie, die f\u00fcr die vollst\u00e4ndige Kompensation dieses Effekts und die Sicherstellung seines langfristigen Wachstums erforderlich ist.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>NVIDIA <\/strong>(Core Holding) hat dank des Erfolgs der Blackwell-Systeme und der Generalisierung von KI-Infrastrukturen bei den Hyperskalierern unerwartet gute Zahlen vorgelegt. Das Unternehmen geht auch f\u00fcr 2026 von einer anhaltend robusten Nachfrage aus, die durch die n\u00e4chste Generation der Rubin-Chips im 2. Halbjahr gest\u00fctzt werden d\u00fcrfte. Das Management von Nvidia zeigt sich trotz des volatileren Marktumfelds zuversichtlich.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>SGS <\/strong>wurde angesichts seiner erneuten Wachstums- und \u00dcbernahmedynamik und seiner attraktiven Dividendenrendite wieder in die Liste der europ\u00e4ischen Core Holdings aufgenommen. Die Gruppe hat im \u00dcbrigen bereits die 18. \u00dcbernahme f\u00fcr das laufende Jahr bekannt gegeben: Information Quality (IQ), einen der f\u00fchrenden Anbieter von Dienstleistungen zur Verbesserung der Informationszuverl\u00e4ssigkeit (111 Experten) in Australien.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Anleihen<\/h2>\n\n\n\n<p>Die 10Y-US-Rendite legte im Wochenverlauf aufgrund der Unsicherheit bzgl. einer m\u00f6glichen Zinssenkung im Dez. nach der Ver\u00f6ffentlichung des FOMC-Protokolls am Mittwoch 9bp zu. Der Markt senkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung am Donnerstag zun\u00e4chst drastisch auf 35% und hob sie am Freitag dann auf \u00fcber 60% an. In Europa stieg die 10Y-OAT 1bp, die Bund verlor 2bp. Der PMI des verarb. Gewerbes entt\u00e4uschte, der Dienstleistungsindex erholte sich. Diese Woche stehen der ISM des verarb. Gewerbes und das BIP f\u00fcr Q3 in den USA im Marktfokus.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">B\u00f6rsenklima und Anlegerstimmung<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>B\u00f6rse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Diese durch Thanksgiving in den USA verk\u00fcrzte Woche begann im Plus, nachdem J. Williams von der Fed die M\u00f6glichkeit einer Zinssenkung im Dezember angedeutet hat. Ansonsten erwarten wir den PPI und Leading-Index in den USA, w\u00e4hrend in der Eurozone die VPI-Prognosen ver\u00f6ffentlicht werden. Infolge der ank\u00fcndigten geldpolitischen Lockerung heben die Indizes von ihren Unterst\u00fctzungslinien ab.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>W\u00e4hrungen<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Die Risikoaversion der letzten Woche st\u00fctzte den $: $\/CHF 0,8085, UL 0,80, WL 0,8155. Von der Bekanntgabe des US-Plans zur Beendigung des Ukrainekriegs scheint der \u20ac nicht zu profitieren und konsolidiert bei rund \u20ac\/$ 1,1530. Wir rechnen mit folgenden Spannen: \u20ac\/$ 1,1470 &#8211; 1,1580 Nach dem Fed-Kommentar am Freitag erwartet der Devisenmarkt nunmehr mit 69%-iger Wahrscheinlichkeit eine Zinssenkung im Dezember. Das \u00a3 erholt sich nur mit M\u00fche auf \u00a3\/$ 1,31, UL 1,30, WL 1,3215. Gold steht bei 4.063 $\/Unze, UL 3.998 $, WL 4.132 $.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Grafik des Tages<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"964\" height=\"584\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/graphPourSite-9.jpg\" alt=\"US nonfarm payrolls bar graph, 2024-2025 trends.\" class=\"wp-image-26432\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/graphPourSite-9.jpg 964w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/graphPourSite-9-300x182.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/graphPourSite-9-768x465.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 964px) 100vw, 964px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performance<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"943\" height=\"531\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/perfALD-pour-site-3.jpg\" alt=\"Financial data comparison table for November 2025.\" class=\"wp-image-26443\" style=\"width:823px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/perfALD-pour-site-3.jpg 943w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/perfALD-pour-site-3-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/perfALD-pour-site-3-768x432.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 943px) 100vw, 943px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\">This document has been issued for information purposes and is exclusively supplied by Bordier &amp; Cie SCmA in the framework of an existing contractual relationship with the recipient of this document. The views and opinions contained in it are those of Bordier &amp; Cie SCmA. Its contents may not be reproduced or redistributed by unauthorized persons. The user will be held liable for any unauthorized reproduction or circulation of this document, which may give rise to legal proceedings. All the information contained in it is provided for information only and should in no way be taken as investment, legal or tax advice provided to third parties. Furthermore, it is emphasized that the provisions of our legal information page are fully applicable to this document and namely provisions concerning the restrictions arising from different national laws and regulations. Consequently, Bordier Bank does namely not provide any investment services or advice to \u201cUS persons\u201d as defined by the Securities and Exchange Commission rules. Furthermore, the information on our website \u2013 including the present document \u2013 is by no mean directed to such persons or entities.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lesen Sie den aktuellen Wochenbericht zu den Finanzsektoren und dem Finanzmarkt von Bordier Suisse.<\/p>\n","protected":false},"author":28,"featured_media":15629,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[19,134],"tags":[132],"news_country":[13],"news_language":[138],"class_list":["post-26423","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-market-insights","category-monday-report","tag-monday-report","news_country-switzerland","news_language-de"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26423","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/28"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26423"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26423\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26448,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26423\/revisions\/26448"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15629"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26423"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26423"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26423"},{"taxonomy":"news_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/news_country?post=26423"},{"taxonomy":"news_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/news_language?post=26423"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}