{"id":27549,"date":"2026-01-19T16:17:20","date_gmt":"2026-01-19T15:17:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=27549"},"modified":"2026-01-19T16:40:20","modified_gmt":"2026-01-19T15:40:20","slug":"monday-report-es-19012026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/monday-report-es-19012026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report 19 de enero de 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/iy5l5ZEsT3o?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Econom\u00eda<\/h2>\n\n\n\n<p>Las estad\u00edsticas publicadas en EE.UU. son m\u00e1s bien alentadoras. La confianza de las PYME (NFIB) repunta m\u00e1s de lo esperado en diciembre (de 99 a 99,5 vs 99,2). La inflaci\u00f3n subyacente, excluidos los alimentos y la energ\u00eda, sorprende gratamente al crecer menos de lo esperado en el mismo mes (+0,2% m\/m vs +0,3% est., y +2,6% a\/a vs +2,7% est.). Las ventas minoristas repuntan m\u00e1s de lo esperado (+0,6% m\/m vs +0,5% est.). La producci\u00f3n industrial registra un aumento de +0,4% m\/m en diciembre (vs +0,1% est.). En cambio, la confianza de los promotores inmobiliarios cae de 39 a 37 en enero (vs 40 est.). En la zona euro, la producci\u00f3n industrial sorprende al alza en noviembre (+0,7% m\/m vs +0,5% est.). En China, el comercio repunta a\/a: las exportaciones se aceleran a 6,6% y las importaciones a 5,7%, muy por encima de las expectativas.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inteligencia artificial<\/h2>\n\n\n\n<p>Apple formaliza un importante acuerdo con Google para integrar sus modelos de IA en Siri. Permite a Apple evitar los enormes costes que supone el entrenamiento de modelos, al tiempo que mantiene el control sobre la experiencia del usuario. Al optar por despedir en lugar de desarrollar, Apple se posiciona como \u00e1rbitro entre OpenAI y Google, lo que sugiere que el control de la distribuci\u00f3n podr\u00eda primar sobre el de los modelos.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercados<\/h2>\n\n\n\n<p>Las amenazas de D. Trump del fin de semana, el aumento de aranceles aduaneros contra algunos pa\u00edses europeos por los desacuerdos sobre Groenlandia, mantienen alto el nivel de tensiones internacionales mientras el WEF de Davos abre sus puertas. Durante la semana pasada, los m\u00e1rgenes soberanos a 10 a\u00f1os suben 6pb en USD y bajan unos pb en EUR. El \u00edndice del USD se aprecia un +0,3% sin impedir que el oro avance un +2%. La renta variable de mercados emergentes (+2,3%) y europea (+0,8%) supera a la estadounidense, que registra un ligero retroceso (-0,4%). Seguimiento de la semana: en EE.UU., inflaci\u00f3n PCE y PMI industrial y de servicios; zona euro, confianza de hogares y PMI industrial y de servicios; China, PIB-T4, precios de la vivienda, ventas minoristas, inversiones y producci\u00f3n industrial.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado suizo<\/h2>\n\n\n\n<p>Seguimiento de la semana: WEF en Davos e \u00edndice de precios de producci\u00f3n e importaci\u00f3n en diciembre y 2025 (OFS).<\/p>\n\n\n\n<p>Las siguientes empresas publican resultados: Sika, Lindt&amp;Spr\u00fcngli, Partners Group (activos bajo gesti\u00f3n 2025), Bossard, VAT, Geberit, Richemont, Titlisbahnen y Zehnder<span style=\"font-size: revert; color: initial;\">.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acciones<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>AIRBUS <\/strong>(Satellite) entrega 793 aviones en 2025, vs 766 en 2024 y 735 en 2023: el ritmo de producci\u00f3n sigue aumentando. Tambi\u00e9n registra&#8230; 1.000 pedidos, lo que eleva su cartera de pedidos a un nivel r\u00e9cord de 8.754 aviones, es decir, 11 veces respecto a 2025.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>ASM INTERNATIONAL<\/strong> (Core Holding) publica unas cifras preliminares superiores a las expectativas para el T4 de 2025. El buen rendimiento refleja la solidez del segmento Logic\/Foundry avanzado, en l\u00ednea con los recientes anuncios de inversi\u00f3n de capital de TSMC. NB: repunte inesperado de la demanda china al final del trimestre; el mercado esperaba un descenso. Recuperamos nuestro valor fundamental.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>ENGIE <\/strong>(Satellite) se adjudica su 1er proyecto h\u00edbrido de energ\u00eda solar + almacenamiento en bater\u00edas en la India: 200 MW de potencia solar y 100 MW\/600 MWh de almacenamiento, lo que permite almacenar hasta 6 h de energ\u00eda solar.<\/p>\n\n\n\n<p>Incluimos<strong> SK HYNIX<\/strong> en nuestra lista Satellite Asia. Con m\u00e1s del 60% de cuota de mercado en memorias HBM, se ha consolidado como un eslab\u00f3n imprescindible de la infraestructura de IA. Esta posici\u00f3n dominante se ve reforzada por las asociaciones con Nvidia y los gigantes tecnol\u00f3gicos: ofrece una visibilidad de la demanda hasta 2027. El avance tecnol\u00f3gico tambi\u00e9n se confirma con la 4\u00aa generaci\u00f3n de HBM.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos<br><\/h2>\n\n\n\n<p>En EE.UU., los bonos a 10 a\u00f1os suben 6pb durante la semana, principalmente por unas cifras de desempleo inferiores a lo esperado, interpretado por el mercado como una se\u00f1al de la resiliencia del mercado laboral de EE.UU. En Europa, a 10 a\u00f1os, el OAT termina la semana sin cambios y el Bund pierde 3pb, en una semana en que las publicaciones son bastante positivas en Europa, con una producci\u00f3n industrial y un \u00edndice Sentix mejores de lo esperado. Semana marcada por las tensiones vs Groenlandia y los debates en el WEF de Davos.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativas de los agentes de bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Bolsa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Los \u00edndices abren en rojo intenso en un contexto de confrontaci\u00f3n con EE.UU. por Groenlandia. La temporada de resultados comienza, con Netflix, Intel, Procter, Rio Tinto y Ericsson, entre otros. Macroeconom\u00eda: en EE.UU., se publican el PIB y diversas estad\u00edsticas de inflaci\u00f3n y, en la zona euro, el ZEW y el IPC. Wall Street permanecer\u00e1 cerrado hoy (D\u00eda de Martin Luther King).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Divisas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Las nuevas amenazas de aranceles contra Europa reavivan la aversi\u00f3n al riesgo: Europa podr\u00eda activar medidas contra la coerci\u00f3n. El \u20ac est\u00e1 bajo presi\u00f3n este lunes: 1,1620, una ruptura del sop. 1,1570 podr\u00eda llevar al par de divisas a poner a prueba el sop. 1,1390. En este contexto de tensiones, los metales y el CHF siguen al alza: \u20ac\/CHF 0,9290, XAU 4.670$\/oz, XAG 93,20$\/oz. El $ se mantiene firme a $\/CHF 0,7993, sop. 0,7900, res., 0,8057. Nuestros rangos:  \u20ac\/$ 1,1500-1,1700, \u20ac\/CHF 0,9250-0,9333.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Gr\u00e1fico del d\u00eda<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img alt=\"\" fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"715\" height=\"435\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/graphPourSite-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-27558\" style=\"object-fit:cover\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/graphPourSite-1.jpg 715w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/graphPourSite-1-300x183.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 715px) 100vw, 715px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Rendimiento<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" width=\"857\" height=\"505\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/perfESP-pour-site-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-27570\" style=\"aspect-ratio:1.742226779571315;width:627px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/perfESP-pour-site-3.jpg 857w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/perfESP-pour-site-3-300x177.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/perfESP-pour-site-3-768x453.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 857px) 100vw, 857px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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