{"id":29718,"date":"2026-06-08T10:36:54","date_gmt":"2026-06-08T09:36:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29718"},"modified":"2026-06-08T14:42:10","modified_gmt":"2026-06-08T13:42:10","slug":"monday-report-fr-08062026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/de\/monday-report-fr-08062026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report du 8 juin 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/-yQjZfv0BgQ?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9conomie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les statistiques publi\u00e9es aux \u00c9tats-Unis ont \u00e9t\u00e9 plut\u00f4t rassurantes. L\u2019ISM manufacturier progresse plus qu\u2019attendu en mai (de 52.7 \u00e0 54 vs 53 est.), tout comme celui des services qui remonte de 53.6 \u00e0 54.5 (vs 53.8 est.). Les cr\u00e9ations d\u2019emplois (+172\u2019000) ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 sup\u00e9rieures aux attentes (115\u2019000) en mai et les deux mois pr\u00e9c\u00e9dents ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 la hausse pour un total de 93\u2019000 emplois. La hausse des salaires (+0.3% m\/m et +3.4% a\/a) n\u2019a pas surpris. Dans la zone euro, l\u2019inflation acc\u00e9l\u00e8re de +3% \u00e0 +3.2% a\/a et la sous-jacente de +2.2% \u00e0 +2.5% a\/a, cette derni\u00e8re \u00e9tant l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des attentes. Le PIB du T1 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 de +0.1% t\/t \u00e0 -0.2% t\/t, et c\u2019est une d\u00e9ception. En Chine, le PMI manufacturier (RatingDog) recule de 52.2 \u00e0 51.8 (vs 51.3 est.) en mai alors que celui des services surprend positivement en remontant de 52.6 \u00e0 54.4 (vs 52.3 est.).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alphabet pr\u00e9parerait une lev\u00e9e de fonds propres de $80 milliards pour s\u00e9curiser sa capacit\u00e9 de calcul et son acc\u00e8s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, au c\u0153ur de son d\u00e9ploiement IA. L\u2019op\u00e9ration souligne l\u2019ampleur in\u00e9dite des besoins en capex ($190 milliards en 2026), mais aussi les risques de dilution et de concentration du capital autour des data centers. Meta envisagerait une d\u00e9marche similaire, malgr\u00e9 des retards sur ses mod\u00e8les.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les bons chiffres sur l\u2019emploi US ont pouss\u00e9 les taux souverains \u00e0 10 ans \u00e0 la hausse de plus de 10 pb en USD et en EUR, p\u00e9nalisant les actions (US: -2.6%; Europe: -0.5%; \u00e9mergents: -2%) et en particulier les semi-conducteurs (-5%). Ce regain d\u2019aversion au risque renforce le dollar (dollar index: +1.2%) et p\u00e9nalise l\u2019or (-5.2% !), qui souffre \u00e9galement de la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les cours du baril remontent de 1.3% sur la semaine mais sont en hausse de 4.5% ce matin (nouvelles tensions au Moyen-Orient). \u00c0 suivre cette semaine: indice de confiance des PME (NFIB), balance commerciale, indices des prix \u00e0 la consommation et \u00e0 la production et confiance des m\u00e9nages (Univ. du Michigan) aux \u00c9tats-Unis; confiance des investisseurs Sentix et r\u00e9union de la BCE dans la zone euro; balance commerciale et indices des prix \u00e0 la consommation et \u00e0 la production en Chine.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9 suisse<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A suivre cette semaine: statistiques d\u2019h\u00e9bergement avril\/saison d\u2019hiver (OFS), climat de consommation, sondage mai (Seco), r\u00e9sultat emprunt Conf\u00e9d\u00e9ration (BNS) et statistiques passagers mai (Flughafen Z\u00fcrich).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">SoftwareONE tiendra sa journ\u00e9e des investisseurs. AMS-Osram et Interroll tiendront leur assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actions<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>AIRBUS<\/strong> (Satellites) a livr\u00e9 81 appareils en mai, soit +59% a\/a, portant son total \u00e0 262 unit\u00e9s en 2026, ou 30% de son objectif annuel de 870. Le 2e semestre sera de nouveau un challenge pour atteindre les objectifs annuels.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous ajoutons <strong>COREWEAVE <\/strong>\u00e0 notre liste Satellites US avec un objectif de cours de $ 200. CoreWeave fait partie d\u2019une nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de clouds sp\u00e9cialis\u00e9s dans l\u2019IA, port\u00e9s par la demande des laboratoires d\u2019IA et des grands groupes technologiques. Le potentiel est important (backlog de $99&nbsp;milliards), mais le titre est volatil: son succ\u00e8s d\u00e9pendra de sa capacit\u00e9 \u00e0 rendre cette demande rentable, dans un mod\u00e8le qui exige des investissements massifs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous ajoutons <strong>ORACLE <\/strong>\u00e0 notre liste Core Holdings US avec un objectif de cours de $ 300. Le titre offre une exposition \u00e9quilibr\u00e9e \u00e0 la prochaine phase du cycle de l\u2019IA: d\u2019un c\u00f4t\u00e9, un socle d\u00e9fensif de revenus r\u00e9currents (bases de donn\u00e9es, applications cloud, support); de l\u2019autre, la forte croissance de son infrastructure cloud d\u00e9di\u00e9e \u00e0 l\u2019IA (OCI). Les commandes d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9es, notamment les grands contrats avec OpenAI (projet Stargate), assurent une visibilit\u00e9 sur plusieurs ann\u00e9es. L\u2019enjeu principal: transformer ce carnet de commandes en revenus, en profits et en liquidit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Secteur Transports &amp; Loisirs<\/strong>: l\u2019Association du transport a\u00e9rien international r\u00e9vise en baisse sa projection de croissance de trafic passagers 2026 \u00e0 +2.1% vs 4.9% pr\u00e9c\u00e9demment et divise par deux celle des b\u00e9n\u00e9fices totaux des compagnies a\u00e9riennes, \u00e0 $23 milliards.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obligations<br><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux US, les taux sont remont\u00e9s (2Y +14 pb \/ 10Y +10 pb), soutenus par des donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9silientes et l\u2019absence de r\u00e9solution du conflit US-Iran. En Europe, bien que le PIB du T1 de la zone euro ait surpris \u00e0 la baisse (-0.2% t\/t contre +0.1% attendu), les craintes inflationnistes ont pris le dessus et les taux ont \u00e9galement termin\u00e9 en hausse (Bund +10 pb). \u00c0 noter que la BCE se r\u00e9unit ce jeudi et devrait relever son taux directeur de 25 pb, conform\u00e9ment aux attentes du march\u00e9. Sur le cr\u00e9dit, les spreads HY se sont resserr\u00e9s en Europe (-10 pb) mais \u00e9cart\u00e9s aux US (+9 pb).<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sentiment des traders<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bourse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce matin les march\u00e9s d\u00e9butaient dans le rouge, \u00e0 la suite de Wall Street vendredi, et de l\u2019Asie. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois US \u00e9loignaient une chance de baisse de taux et envoyaient les indices au tapis. De plus, la situation au Moyen-Orient s\u2019est aggrav\u00e9e ce week-end et aucune sortie de crise n\u2019est en vue. La BCE se r\u00e9unit ce jeudi et devrait monter ses taux alors qu\u2019aux US on attend CPI et PPI.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Devises<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les bons chiffres de l\u2019emploi US ont pouss\u00e9 le $ en forte hausse vendredi. Les \u00e9changes de tirs entre Iraniens et Isra\u00e9liens et la hausse rapide du p\u00e9trole (+5.05%) maintiennent les gains du $: $\/CHF 0.7970, $\/JPY 160.17. L\u2019\u20ac reste sous pression \u00e0 \u20ac\/$ 1.1520, une cassure du sup. 1.15 entrainerait un test de \u20ac\/$ 1.1409, r\u00e9s. 1.1644. Les cambistes seront attentifs cette semaine au CPI US, ainsi qu\u2019\u00e0 la r\u00e9union de la BCE (on attend une hausse de 0.25%). Le CHF est en l\u00e9g\u00e8re baisse \u00e0 \u20ac\/CHF 0.9185, sup. 0.91, r\u00e9s. 0.9235. L\u2019or est \u00e0 4304.7$\/oz.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Graphique du jour<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"638\" height=\"387\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29726\" style=\"aspect-ratio:1.6414613118758532;object-fit:cover;width:548px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite.jpg 638w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-300x182.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 638px) 100vw, 638px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performances<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"544\" height=\"315\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-1.jpg\" alt=\"perffr pour site\" class=\"wp-image-29732\" style=\"aspect-ratio:1.724430330015715;width:516px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-1.jpg 544w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-1-300x174.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 544px) 100vw, 544px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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