{"id":28867,"date":"2026-04-13T12:38:02","date_gmt":"2026-04-13T11:38:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=28867"},"modified":"2026-04-13T14:03:42","modified_gmt":"2026-04-13T13:03:42","slug":"monday-report-es-13042026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/es\/monday-report-es-13042026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report 13 de abril de 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/GnEZVbG6W3o?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Econom\u00eda<\/h2>\n\n\n\n<p>Las estad\u00edsticas publicadas en EE.UU. tienden a decepcionar. El ISM de servicios cae de 56,1 a 54 en marzo (vs 54,9 est.) y la inflaci\u00f3n aumenta de +2,4% a +3,3% a\/a por el fuerte incremento de los precios de la energ\u00eda. Provoca una ca\u00edda de la confianza de los hogares (Univ. de Michigan) de 53,3 a 47,6 en abril, un m\u00ednimo hist\u00f3rico. En la zona euro, la confianza de los inversores (Sentix) se desploma en abril de -3,1 a -19,2 (vs -8 est.). Las ventas minoristas se contraen un -0,2% m\/m en febrero (+1,7% a\/a) y los precios al productor (antes del conflicto) un -0,7% (-3% a\/a). En China, los precios al productor vuelven a terreno positivo en marzo (+0,5% a\/a) (no ocurr\u00eda desde hace casi 4 a\u00f1os) y los precios al consumo suben un 1% a\/a: presagia una salida de la deflaci\u00f3n de la econom\u00eda acogida favorablemente.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inteligencia artificial<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Anthropic decide no hacer p\u00fablico Claude Mythos, su modelo m\u00e1s avanzado en ciberseguridad, capaz de identificar miles de vulnerabilidades zero-day a una escala sin precedentes. El acceso est\u00e1 limitado a unas 50 organizaciones cr\u00edticas a trav\u00e9s del \u201cProject Glasswing\u201d. M\u00e1s all\u00e1 de la ciberseguridad, esta decisi\u00f3n ilustra un cambio importante en el sector: ante los costes de entrenamiento y el riesgo de que los competidores lo copien, los laboratorios de IA podr\u00edan restringir de forma duradera el acceso a sus modelos m\u00e1s potentes.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercados<\/h2>\n\n\n\n<p>Aunque en parte puesta en duda tras el fracaso de la primera ronda de negociaciones del fin de semana, la tregua en el conflicto de Oriente Medio permite un fuerte repunte de los activos de riesgo. As\u00ed, las acciones suben (EE.UU.: +3,5%; Europa: +3,1%; emergentes: +7,4%) y el d\u00f3lar se deprecia un 1,6%, lo que permite al oro recuperar terreno (+2,4%). Los m\u00e1rgenes soberanos a 10 a\u00f1os son estables en EE.UU. (-2 pb); repuntan 5 pb en la zona euro.  Seguimiento de la semana: EE.UU., confianza de PYME (\u00edndice NFIB) y promotores inmobiliarios (\u00edndice NAHB), \u00edndice de precios al productor, producci\u00f3n industrial; zona euro, producci\u00f3n industrial y saldo de la balanza comercial; China, PIB-T1, precios de la vivienda, ventas minoristas, inversiones y producci\u00f3n industrial.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado suizo<\/h2>\n\n\n\n<p>Seguimiento de la semana: estad\u00edsticas de pasajeros, marzo (Flughafen Z\u00fcrich); precios de producci\u00f3n-importaci\u00f3n, marzo (OFS); actas de la \u00faltima sesi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria (BNS); estad\u00edsticas de alojamiento, marzo (OFS).<\/p>\n\n\n\n<p>Las siguientes empresas publican resultados: Sulzer, Burkhalter, Givaudan, Sika, Comet, Cicor, Kuros, Helvetia Baloise, Bystronic, VAT, Barry Callebaut, DocMorris y Gurit.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acciones<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>ACCOR<\/strong>: incluida en nuestra lista de recomendaciones Satellite Europa. El potencial del modelo econ\u00f3mico del plan 2023-27, menos intensivo en capital, con mayor potencial de crecimiento y generador de valor para los m\u00e1rgenes, no se refleja en ratios de valoraci\u00f3n actuales.<\/p>\n\n\n\n<p>Sector del <strong>AUTOM\u00d3VIL<\/strong>: seg\u00fan GlobalData, las ventas de autom\u00f3viles en Europa Occidental aumentan un 10% a\/a en marzo. Los 5 principales mercados registran un crecimiento: un volumen anualizado de 12,2 M de unidades.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>ENGIE <\/strong>(Satellite) acelera en soluciones BEES (almacenamiento mediante bater\u00edas) con la adquisici\u00f3n de 278 MW de proyectos en Espa\u00f1a y la construcci\u00f3n de 110 MW de capacidad en Francia. En conjunto se eleva a m\u00e1s de 1 GW la capacidad existente o en construcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Incluimos <strong>INFINEON<\/strong> en Satellite Europa para posicionarnos ante la normalizaci\u00f3n de la demanda de semiconductores anal\u00f3gicos y la creciente exposici\u00f3n del Grupo a necesidades energ\u00e9ticas de centros de datos de IA, un motor estructural que deber\u00eda impulsar los ingresos y la generaci\u00f3n de caja a niveles r\u00e9cord de aqu\u00ed a 2028.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>JABIL<\/strong>: con un rendimiento del 35% desde su incorporaci\u00f3n a nuestras listas (5.1.2026), alcanza nuestro objetivo de cotizaci\u00f3n de USD 300 para 2026. Recogemos beneficios de esta recomendaci\u00f3n, que sale de nuestras listas.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>PARTNERS GROUP<\/strong> (Conviction Suiza): actualizaci\u00f3n no planificada tranquilizadora: captaci\u00f3n de $8.000 M en T1 en l\u00ednea con el objetivo 2026 ($26.000-32.000 M brutos), pese a las perturbaciones del mercado. Sus flujos se sit\u00faan en $2.500 M brutos \/ $800 M netos. Salidas por valor de $5.700 M, inversiones m\u00e1s modestas por valor de $2.800 M. Confirma su solidez en un entorno complicado.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos<br><\/h2>\n\n\n\n<p>En EE.UU., el UST a 10 a\u00f1os pierde 2 pb durante la semana en un contexto marcado por las esperanzas en torno a un acuerdo de paz en Ir\u00e1n. En Europa, el OAT a 10 a\u00f1os sube 3 pb y el Bund a 10 a\u00f1os 7 pb, por temores inflacionistas. Pero los malos datos econ\u00f3micos (producci\u00f3n industrial negativa y por debajo de las expectativas en Alemania, PMI en contracci\u00f3n en Francia) permiten reducir las expectativas de subida del BCE para abril. La evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n en Ir\u00e1n seguir\u00e1 siendo el punto central de atenci\u00f3n esta semana.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativas de los agentes de bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Bolsa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Comienzo de semana en rojo en los mercados de renta variable: el petr\u00f3leo sube un 8% y los tipos de inter\u00e9s est\u00e1n de nuevo al alza. Aparte de la tensa situaci\u00f3n geopol\u00edtica, los bancos de EE.UU. publican resultados trimestrales y, en el \u00e1mbito macro, se dar\u00e1n a conocer el IPP de EE.UU., as\u00ed como los precios de importaci\u00f3n y la producci\u00f3n industrial a ambos lados del Atl\u00e1ntico.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Divisas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Las conversaciones Ir\u00e1n-EE.UU. en Pakist\u00e1n concluyen sin acuerdo. Tras el anuncio de un bloqueo naval total del estrecho de Ormuz por las fuerzas de EE.UU., el petr\u00f3leo sube m\u00e1s de un 8%: supera de nuevo los 104 $\/brl. La derrota de Viktor Orb\u00e1n es una buena noticia para Europa y su moneda: el \u20ac est\u00e1 al alza: \u20ac\/CHF 0,9240, sop. 0,9190, res., 0,9335 y \u20ac\/$ 1,1698, sop. 1,1580, res., 1,1780. El JPY est\u00e1 de nuevo bajo presi\u00f3n a $\/JPY 159,65, res. 160,70, sop. 157,65. El oro cotiza a 4.730 $\/oz.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Gr\u00e1fico del d\u00eda<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"716\" height=\"435\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/graphPourSite-2.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-28856\" style=\"aspect-ratio:1.646059343343631;object-fit:cover;width:584px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/graphPourSite-2.jpg 716w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/graphPourSite-2-300x182.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 716px) 100vw, 716px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Rendimiento<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"520\" height=\"310\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/perfESP-pour-site.jpg\" alt=\"perfesp pour site\" class=\"wp-image-28868\" style=\"aspect-ratio:1.742226779571315;width:582px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/perfESP-pour-site.jpg 520w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/perfESP-pour-site-300x179.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 520px) 100vw, 520px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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