{"id":29776,"date":"2026-06-15T11:15:14","date_gmt":"2026-06-15T10:15:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29776"},"modified":"2026-06-15T14:18:41","modified_gmt":"2026-06-15T13:18:41","slug":"monday-report-fr-15062026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/es\/monday-report-fr-15062026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9conomie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les statistiques publi\u00e9es aux \u00c9tats-Unis ont \u00e9t\u00e9 plut\u00f4t rassurantes. La confiance des PME (NFIB) recule l\u00e9g\u00e8rement en mai (de 95.9 \u00e0 95.3 vs 96 est.). En revanche, celle des m\u00e9nages, mesur\u00e9e par l\u2019Univ. du Michigan, rebondit de 44.8 \u00e0 48.9 en juin, plus qu\u2019attendu (46). Les prix \u00e0 la consommation progressent de 0.5% m\/m et acc\u00e9l\u00e8rent en variation annuelle (de +3.8% \u00e0 +4.2%), mais sont conformes aux attentes. Dans la zone euro, la confiance des investisseurs Sentix remonte un peu plus qu\u2019esp\u00e9r\u00e9, de -16.4 \u00e0 -13.4 vs -14 est. en juin. En Chine, le commerce international surprend favorablement (exportations: +19.4% a\/a; importations: +27.4% a\/a). La hausse des prix \u00e0 la consommation se stabilise \u00e0 +1.2% a\/a en mai et celle des prix \u00e0 la production acc\u00e9l\u00e8re de 2.8% a\/a \u00e0 +3.9% a\/a, confirmant la sortie de d\u00e9flation de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anthropic a lanc\u00e9 Fable, son mod\u00e8le IA le plus avanc\u00e9, mais son d\u00e9ploiement a \u00e9t\u00e9 vite rattrap\u00e9 par les enjeux de s\u00e9curit\u00e9. Apr\u00e8s la d\u00e9couverte d\u2019un possible \u00ab jailbreak \u00bb, Washington a exig\u00e9 une forte restriction d\u2019acc\u00e8s, invoquant des risques cyber. L\u2019\u00e9pisode illustre la mont\u00e9e d\u2019une logique de souverainet\u00e9 autour des mod\u00e8les Frontier et le risque d\u2019une course IA de plus en plus fragment\u00e9e.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un accord entre les US et l\u2019Iran semble enfin avoir \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 hier soir et sera sign\u00e9 vendredi en Suisse. Il stimule l\u2019app\u00e9tit au risque ce matin et devrait permettre de prolonger la plupart des mouvements observ\u00e9s la semaine derni\u00e8re (p\u00e9trole: -6.3%; actions US: +0.6%; actions Europe: +1.7%; taux souverains 10 ans USD: -6pb; taux EUR: -4pb malgr\u00e9 la hausse de 0.25% de la BCE; indice dollar: -0.3%) et inverser ceux sur l\u2019or (-3.2%) et les actions \u00e9mergentes (-0.1%). \u00c0 suivre cette semaine: production industrielle, confiance des promoteurs immobiliers, mises en chantier, permis de construire, ventes de d\u00e9tail et r\u00e9union de la Fed aux \u00c9tats-Unis; production industrielle, confiance des m\u00e9nages dans la zone euro; ventes de d\u00e9tail, production industrielle et investissements en Chine.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9 suisse<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A suivre cette semaine: indice des prix production-importation mai (OFS), climat de consommation, sondage mai (Seco), statistiques d\u2019h\u00e9bergement mai (OFS), pr\u00e9visions conjoncturelles d\u2019\u00e9t\u00e9 (OFS &amp; Seco), commerce ext\u00e9rieur\/exportations horlog\u00e8res mai (OFDF), indice des prix \u00e0 la construction avril (OFS) et appr\u00e9ciation de la politique mon\u00e9taire (BNS).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Matador fait son entr\u00e9e en bourse avec son premier jour de cotation sur SIX.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actions<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous entrons <strong>APPLIED MATERIALS <\/strong>en Core Holding US afin de renforcer notre exposition aux \u00e9quipements semi-conducteurs. Le groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un cycle WFE pluriannuel, port\u00e9 par les investissements des fondeurs et des fabricants de m\u00e9moire, avec un positionnement diversifi\u00e9 dans la logique avanc\u00e9e, la m\u00e9moire, le packaging et les services.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un accord entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran serait favorable pour les soci\u00e9t\u00e9s expos\u00e9es \u00e0 la consommation discr\u00e9tionnaire. Nous favorisons <strong>LVMH <\/strong>et <strong>RICHEMONT <\/strong>(Core Holdings) dans le secteur Luxe et <strong>STRAUMANN <\/strong>(Core Holding) dans la Sant\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les soci\u00e9t\u00e9s aurif\u00e8res ont poursuivi leur consolidation la semaine derni\u00e8re. Le profil opportunit\u00e9\/risque devient favorable. L\u2019or a souffert du conflit et b\u00e9n\u00e9ficierait d\u2019un accord. Son rebond conjointement avec la baisse du p\u00e9trole offriraient un potentiel haussier pour les aurif\u00e8res. Nous favorisons <strong>NEWMONT <\/strong>(Satellite US).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ORACLE <\/strong>(Core Holding US) b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019une forte demande pour ses infrastructures cloud, avec un carnet de commandes de 638 Md$, en hausse de 363% sur un an, dont 67 Md$ de nouveaux contrats sign\u00e9s au T4. Le groupe vise aussi une croissance du chiffre d\u2019affaires de 34% \u00e0 taux de change constants en 2027, soutenue par la mont\u00e9e en puissance de ses capacit\u00e9s IA.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obligations<br><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux US, les donn\u00e9es d\u2019inflation sont ressorties globalement en ligne avec les attentes (CPI +4.8% a\/a). Les taux ont termin\u00e9 la semaine en baisse (2Y -7pb \/ 10Y -5pb), soutenus par la perspective d\u2019un accord US-Iran, finalement annonc\u00e9 ce week-end. Techniquement, le momentum est favorable \u00e0 la duration. En Europe, la BCE a relev\u00e9 son taux directeur de 25pb \u00e0 2.25%, tout en laissant la porte ouverte \u00e0 de nouvelles hausses. Ce mouvement \u00e9tant d\u00e9j\u00e0 pleinement int\u00e9gr\u00e9 par le march\u00e9, les taux EUR ont principalement r\u00e9agi \u00e0 la baisse du Brent sur la semaine (Bund -4pb \/ BTP -8pb).<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sentiment des traders<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bourse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les march\u00e9s d\u00e9marraient fort avec la promesse d\u2019un trait\u00e9 de paix US-Iran vendredi. Tous les actifs r\u00e9agissaient de concert, actions, or, cryptos en hausse alors que les taux se d\u00e9tendaient et le p\u00e9trole baissait. Cette semaine sera tr\u00e8s politique avec le G7 et diverses rencontres annexes, alors que le FOMC se r\u00e9unira (pas de changement attendu). En zone euro, nous aurons le ZEW et le CPI final de mai.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Devises<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019annonce d\u2019un deal entre les USA et l\u2019Iran comprenant la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Hormuz fait plonger le p\u00e9trole \u00e0 80$ le baril. Le $ est orient\u00e9 \u00e0 la baisse: $\/CHF 0.7931, sup. 0.7860, r\u00e9s. 0.8050. L\u2019\u20ac rebondit contre le $ \u00e0 \u20ac\/$ 1.1608, une cassure de la r\u00e9s. 1.1685 est n\u00e9cessaire pour valider cette tendance, sup. 1.1475. Malgr\u00e9 la hausse de taux de la BCE, l\u2019\u20ac\/CHF stagne \u00e0 0.9205, r\u00e9s. 0.9233, sup. 0.9100. L\u2019or est en hausse de 2% \u00e0 4313$\/oz.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Graphique du jour<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"718\" height=\"438\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-1.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29791\" style=\"aspect-ratio:1.6414613118758532;object-fit:cover;width:548px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-1.jpg 718w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-1-300x183.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 718px) 100vw, 718px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performances<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"544\" height=\"313\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site.jpg\" alt=\"perffr pour site\" class=\"wp-image-29792\" style=\"aspect-ratio:1.724430330015715;width:509px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site.jpg 544w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-300x173.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 544px) 100vw, 544px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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