{"id":11722,"date":"2024-09-23T07:12:47","date_gmt":"2024-09-23T07:12:47","guid":{"rendered":"https:\/\/staging.bordier.com\/legal-and-compliance\/france-legal-and-compliance\/france-legal-compliance-shareholder-rights-policy\/"},"modified":"2024-12-24T12:41:50","modified_gmt":"2024-12-24T12:41:50","slug":"france-legal-compliance-shareholder-rights-policy","status":"publish","type":"legal_compliance","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/legal-and-compliance\/france-legal-and-compliance\/france-legal-compliance-shareholder-rights-policy\/","title":{"rendered":"France – Legal & Compliance – Politique droit des actionnaires"},"content":{"rendered":"\n
\n
\n
\n
\n\n
Legal & Compliance <\/h6>\n\n\n\n

Politique droit des actionnaires<\/em><\/strong><\/h1>\n\n<\/div> <\/div>\n <\/div>\n <\/section>\n\n\n
\n
\n
\n
\n
    \n
  • Index<\/li>\n <\/ul>\n <\/div>\n
    \n

    La strat\u00e9gie de gestion de Bordier & Cie<\/h3>\n

    Le Groupe Bordier & Cie a d\u00e9velopp\u00e9 un savoir-faire et une v\u00e9ritable expertise sur les titres vifs.<\/p>\n

    Sa m\u00e9thodologie, d\u00e9nomm\u00e9e Core Holdings a pour objectifs d\u2019analyser et de retenir les entreprises (europ\u00e9ennes, suisses ou am\u00e9ricaines) dans<\/p>\n

    lesquelles nos convictions sont les plus fortes et pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes:<\/p>\n

      \n
    • un potentiel de croissance durable \u00e0 travers les cycles;<\/li>\n
    • une forte rentabilit\u00e9 \u00e9conomique conjugu\u00e9e \u00e0 une intensit\u00e9 capitalistique relativement faible, afin de d\u00e9gager en tout temps des flux de tr\u00e9sorerie disponible \u00e9lev\u00e9s et positifs;<\/li>\n
    • une rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s constamment sup\u00e9rieure au co\u00fbt du capital afin de garantir la cr\u00e9ation de valeur perp\u00e9tuelle;<\/li>\n
    • un rendement \u00e9lev\u00e9 des fonds propres r\u00e9sultant de l\u2019utilisation la plus optimale possible des sources de financement externe;<\/li>\n
    • un niveau de dette contr\u00f4l\u00e9 pour une garantie de s\u00e9curit\u00e9 dans les phases de bas de cycle \u00e9conomique.<\/li>\n<\/ul>\n

      Notre approche est ici comparable \u00e0 celle du \u00abPrivate Equity\u00bb. Elle s\u2019attache davantage au mod\u00e8le \u00e9conomique qu\u2019au secteur boursier de rattachement. En r\u00e9alit\u00e9, nous faisons plus qu\u2019acheter des titres : nous investissons dans des entreprises. Nous s\u00e9lectionnons \u00e9galement, en compl\u00e9ment, des titres dits Satellites, qui:<\/p>\n

        \n
      • ne r\u00e9pondent pas aux crit\u00e8res \u00abCore Holding\u00bb;<\/li>\n
      • sont davantage expos\u00e9s aux cycles \u00e9conomiques ou \u00e0 des situations particuli\u00e8res (restructurations, redressement, concentration sectorielle, cibles d\u2019acquisition, \u00e9volution r\u00e8glementaire);<\/li>\n
      • reposent sur des th\u00e9matiques conjoncturelles.<\/li>\n<\/ul>\n
        \n
        \"\"<\/div>\n<\/div>\n
        \n
        \n

        Le processus d\u2019allocation est pilot\u00e9 par notre d\u00e9partement de recherche bas\u00e9 \u00e0 Gen\u00e8ve: cette \u00e9quipe est d\u00e9di\u00e9e \u00e0 l\u2019analyse macro\u00e9conomique et micro\u00e9conomique. Notre comit\u00e9 d\u2019investissement \u00e0 Paris s\u2019appuie sur cette recherche de pointe pour d\u00e9terminer l\u2019allocation d\u2019actifs que nous mettons en \u0153uvre dans les portefeuilles de nos clients.<\/p>\n

         <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

        \n
        \n

        Organisation de l\u2019exercice des droits de vote<\/h3>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n
        \n

        Les g\u00e9rants des FIA et des mandats sont en charge de l\u2019analyse des r\u00e9solutions propos\u00e9es et d\u00e9cident des votes.
        \nLes documents concernant les Assembl\u00e9es G\u00e9n\u00e9rales des soci\u00e9t\u00e9s dont les titres sont d\u00e9tenus dans les portefeuilles g\u00e9r\u00e9s ou dans les mandats et devant prochainement se tenir sont envoy\u00e9s \u00e0 Bordier & Cie (France) par le d\u00e9positaire ou le Teneur de comptes. Pour chacune de ces Assembl\u00e9es G\u00e9n\u00e9rales, les g\u00e9rants d\u00e9terminent en fonction des crit\u00e8res d\u00e9finis ci-apr\u00e8s, si les conditions sont remplies pour que Bordier & Cie (France) exerce les droits de vote pour le compte de ses FIA ou clients.<\/p>\n

         <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

        \n
        \n

        Exercice des droits de vote<\/h3>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n
        \n

        Bordier & Cie France s\u00e9lectionne principalement des titres de grandes ou moyenne capitalisation. Les encours g\u00e9r\u00e9s au travers des mandats et des FIA sont d\u2019environ 600M\u00b0 d\u2019euros au 31.12.2019.
        \nAussi dans une approche proportionnelle du potentiel de vote rapport\u00e9 au moyens financiers et humains d\u2019une politique active de repr\u00e9sentation des actionnaires, Bordier & Cie France a choisi d\u2019exercer des droits de vote pour le compte de ses clients ou FIA pour toute valeur dont le poids en portefeuille est sup\u00e9rieur \u00e0 1% du capital de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice des titres.
        \nBordier & Cie (France) consid\u00e8re qu\u2019en dessous du seuil de 1%, le nombre de voix d\u00e9tenu lors des votes \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale n\u2019est pas significatif et ne donne pas un poids suffisant pour d\u00e9fendre l\u2019int\u00e9r\u00eat de ses porteurs de parts. D\u2019autre part, pour des raisons pratiques, sont exclues des votes toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res, pour lesquelles il est particuli\u00e8rement compliqu\u00e9 (manque d\u2019informations, blocage des titres sur une dur\u00e9e trop longue\u2026) et co\u00fbteux de voter.<\/p>\n

         <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

        \n
        \n

        Principes de la politique de vote<\/h3>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n
        \n

        Les g\u00e9rants, ou la personne mandat\u00e9e par eux, voteront en toute ind\u00e9pendance pour ou contre les r\u00e9solutions propos\u00e9es.
        \nLorsque les g\u00e9rants prennent position sur une valeur, ils adh\u00e8rent au projet de la Direction de l\u2019entreprise et font confiance au management. Cependant, ils suivront avec attention les recommandations de l\u2019AFG. En cas d\u2019alerte de l\u2019AFG sur des r\u00e9solutions propos\u00e9es en Assembl\u00e9e, sur une valeur d\u00e9tenue par les FIA de Bordier & Cie (France), les g\u00e9rants voteront au mieux de l\u2019int\u00e9r\u00eat des porteurs de parts des FIA.
        \nLes sujets sensibles sont \u00e9tudi\u00e9s \u00e0 chaque fois et de fa\u00e7on minutieuse. Ils portent sur des propositions concernant:<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

        \n
        \n\n\n<\/colgroup>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
        Th\u00e8me des r\u00e9solutions<\/span><\/span><\/th>\nCommentaires<\/span><\/span><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
        D\u00e9cisions entrainant une modification des statuts<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        Approbation des comptes & Affectation du r\u00e9sultat<\/span><\/span><\/td>\nBordier & Cie (France) vote contre si les contr\u00f4leurs l\u00e9gaux des comptes ont \u00e9mis des r\u00e9serves<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        Nomination et r\u00e9vocation des organes sociaux<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas avec une attention particuli\u00e8re aux recommandations de l\u2019AFG<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        Conventions dites r\u00e9glement\u00e9es<\/span><\/span><\/td>\nBordier & Cie (France) vote pour si anciennes conventions r\u00e9glement\u00e9es et si attest\u00e9es par les contr\u00f4leurs l\u00e9gaux des comptes ; pour les nouvelles conventions r\u00e9glement\u00e9es, analyse au cas par cas<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        Programme d\u2019\u00e9mission et de rachat de titre de capital<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas avec une attention particuli\u00e8re aux recommandations de l\u2019AFG<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        D\u00e9signation des contr\u00f4leurs l\u00e9gaux des comptes<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas avec une attention particuli\u00e8re aux recommandations de l\u2019AFG<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        R\u00e9mun\u00e9ration des administrateurs, mandataires sociaux, Pr\u00e9sident\u2026<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas avec une attention particuli\u00e8re aux r\u00e9sultats de la soci\u00e9t\u00e9<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        Plan de stock option<\/span><\/span><\/td>\nBordier & Cie (France) vote pour si coh\u00e9rent avec les objectifs de la soci\u00e9t\u00e9. Attention particuli\u00e8re aux recommandations de l\u2019AFG<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
        OPA, fusions ou restructurations<\/span><\/span><\/td>\nAnalyse au cas par cas avec une attention particuli\u00e8re aux recommandations de l\u2019AFG<\/span><\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n
        \n

        Conflits d\u2019int\u00e9r\u00eats<\/h3>\n<\/div>\n<\/div>\n
        \n
        \n

        Les principales situations qui peuvent engendrer potentiellement des situations porteuses de conflits d\u2019int\u00e9r\u00eat dans l\u2019exercice des droits de vote pour le compte des FIA g\u00e9r\u00e9s sont:<\/p>\n

          \n
        • Vote \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans laquelle les principaux actionnaires de Bordier & Cie (France) d\u00e9tiennent des participations;<\/li>\n
        • Vote \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans laquelle exercerait un membre du Conseil d\u2019administration de Bordier & Cie (France);<\/li>\n
        • Vote \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dont des titres sont d\u00e9tenus pour compte propre par un membre de la Direction de Bordier & Cie (France) ou d\u2019un g\u00e9rant;<\/li>\n
        • Vote \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale sur des titres directement \u00e9mis par ses d\u00e9positaires et brokers.<\/li>\n<\/ul>\n

          Analyse des conditions de l\u2019exercice des droits de vote<\/strong>
          \nLes g\u00e9rants d\u00e9terminent en fonction des crit\u00e8res fix\u00e9s si les conditions sont remplies pour que Bordier & Cie (France) exerce les droits de vote ou non. Dans l\u2019affirmative, il informe le d\u00e9positaire qu\u2019il a l\u2019intention d\u2019exercer les droits de vote afin que les titres concern\u00e9s soient immobilis\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions r\u00e9glementaires. Il obtient le certificat d\u2019immobilisation du d\u00e9positaire.<\/p>\n