{"id":28446,"date":"2026-03-23T11:38:00","date_gmt":"2026-03-23T10:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=28446"},"modified":"2026-03-23T15:44:26","modified_gmt":"2026-03-23T14:44:26","slug":"monday-report-fr-23032026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-fr-23032026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report du 23 mars 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/jNRVB7Gen-s?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9conomie<\/h2>\n\n\n\n<p>Les statistiques publi\u00e9es aux \u00c9tats-Unis sont quelque peu mitig\u00e9es. La guerre en Iran d\u00e9prime la confiance des directeurs d\u2019achat (secteur manufacturier) de la r\u00e9gion de NY (Empire manufacturing) qui chute en mars de +7.1 \u00e0 -0.2 vs (+3.9 est.). La production industrielle progresse plus qu\u2019attendu en f\u00e9vrier (+0.2% m\/m vs +0.1% est.). En revanche, et avant m\u00eame les d\u00e9g\u00e2ts li\u00e9s au conflit, les prix \u00e0 la production acc\u00e9l\u00e8rent en f\u00e9vrier (de +2.9% a\/a \u00e0 +3.4% vs +3% est.) et inqui\u00e8tent. Dans la zone euro, les attentes de croissance \u00e9conomique (sondage ZEW) s\u2019effondrent en mars, sur fond de guerre en Iran, de 39.4 \u00e0 -8.5. Les nouvelles en provenance de Chine (pr\u00e9-conflit) rassurent en f\u00e9vrier: les ventes de d\u00e9tail (+2.8% a\/a), les investissements (+1.8% a\/a) et la production industrielle (+6.3% a\/a) surprennent \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p>OpenAI abandonne plusieurs projets exp\u00e9rimentaux pour concentrer ses moyens sur le coding et l\u2019offre professionnelle, seul segment capable de g\u00e9n\u00e9rer les revenus r\u00e9currents n\u00e9cessaires pour absorber des co\u00fbts d\u2019infrastructure colossaux. En parall\u00e8le, les agents autonomes s\u2019imposent comme le vecteur naturel d\u2019int\u00e9gration de l\u2019IA dans les flux de travail des entreprises: des syst\u00e8mes capables d\u2019ex\u00e9cuter des t\u00e2ches complexes et multi-\u00e9tapes sur l\u2019ensemble des plateformes digitales d\u2019une organisation.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p>Comme attendu, ni la Fed aux US, ni la BCE en zone euro n\u2019ont touch\u00e9 \u00e0 leur taux directeur. La hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie perturbe leur calendrier\u2026 et les march\u00e9s n\u2019escomptent plus de baisse aux US en 2026 et int\u00e8grent m\u00eame 2-3 hausses en Europe ! L\u2019escalade en Iran n\u2019\u00e9pargne aucun actif sur la semaine, hors p\u00e9trole (+9.5%): actions de -0.3% (Emergents) \u00e0 -3.8\/-4.0% (Europe-Suisse); obligations souveraines d\u00e9velopp\u00e9es -0.5\/-0.7%; cr\u00e9dit -0.1% et Or en correction (-8.8%). Nous suivrons cette semaine, outre les PMI US et Europe, la confiance des m\u00e9nages en Europe et les profits industriels en Chine, tout signal d\u2019escalade ou de d\u00e9sescalade en Iran: avec des taux US \u00e0 10 ans \u00e0 4.4%, le seuil de douleur approche pour D. Trump.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9 suisse<\/h2>\n\n\n\n<p>Cette semaine, la BNS publiera sa balance des paiements, Inficon, SIX, Migros, Vaudoise publieront des chiffres et DKSH, SGS, VZ Holding, Swisscom, Sika, Schindler et Oerlikon tiendront leur Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actions<\/h2>\n\n\n\n<p>A<strong>LIBABA \/ TENCENT<\/strong> (Satellite) ont publi\u00e9 la semaine pass\u00e9e. Tencent reste le profil le plus lisible, avec une croissance r\u00e9guli\u00e8re \u00e0 deux chiffres (+13% a\/a) et une rentabilit\u00e9 auto-financ\u00e9e par le gaming et la publicit\u00e9. Alibaba affiche un virage plus radical: l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration Cloud\/IA est impressionnante (+36% a\/a), mais se paie par une compression marqu\u00e9e des marges qui devrait persister encore plusieurs trimestres. Dans l\u2019ensemble, les r\u00e9sultats confirment que le cycle d\u2019investissement IA en Chine s\u2019intensifie, ce qui reste un soutien pour le secteur tech chinois.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>SHELL <\/strong>(Satellite) a annonc\u00e9 l\u2019arr\u00eat de l\u2019usine de Pearl GTL au Qatar, apr\u00e8s les frappes iraniennes, pour une dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e. Un actif important, produisant l\u2019\u00e9quivalent de 140 kbl\/j de liquides, dont l\u2019absence prolong\u00e9e p\u00e8serait sur les r\u00e9sultats du Groupe: \u00e0 suivre.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>VW <\/strong>(Satellite): selon \u00ab Automotive News \u00bb, Audi d\u00e9voilera un deuxi\u00e8me v\u00e9hicule \u00e9lectrique d\u00e9velopp\u00e9 en collaboration avec le chinois SAIC, le crossover E7X, lors du Salon de l\u2019automobile de P\u00e9kin le mois prochain.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obligations<br><\/h2>\n\n\n\n<p>Aux US, le 10 ans gagnait 10 pb sur la semaine, toujours pouss\u00e9 par les craintes d\u2019inflation li\u00e9es au conflit iranien. La Fed gardait ses taux inchang\u00e9s, et Powell confirmait qu\u2019il resterait jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019enqu\u00eate du DOJ en cours. En Europe, la BCE gardait aussi son taux directeur inchang\u00e9, mais les propos de diff\u00e9rents membres ont continu\u00e9 \u00e0 faire remonter les attentes de hausses de taux cette ann\u00e9e, d\u00e9passant d\u00e9sormais 3 hausses, tandis que l\u2019OAT 10 ans prenait 8 pb et le Bund 10 ans 6 pb. Les d\u00e9veloppements du conflit iranien seront au centre de l\u2019attention cette semaine encore.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sentiment des traders<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Bourse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Les march\u00e9s entamaient leur 4\u00e8me semaine de baisse cons\u00e9cutive alors que le conflit s\u2019intensifie au Moyen Orient et que le prix de l\u2019or noir fait revoir les pr\u00e9visions sur les mouvements de taux des banques centrales: on ne parle plus de baisses, mais de hausses pour 2026 pour contrer l\u2019inflation. Dans ce contexte, les PMIs tant aux US qu\u2019en zone euro risquent bien de passer inaper\u00e7us.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Devises<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p>Le dollar s\u2019est stabilis\u00e9 malgr\u00e9 les inqui\u00e9tudes des march\u00e9s li\u00e9es \u00e0 une possible escalade des tensions entre les USA et Isra\u00ebl face \u00e0 l\u2019Iran. L\u2019\u20ac\/$ est \u00e0 1.1540 ce matin. M\u00eame sc\u00e9nario pour le CHF, l\u2019\u20ac\/CHF \u00e9volue entre 0.9080 et 0.9117. On observe une nette baisse de l\u2019or, sup\u00e9rieure \u00e0 8%, due \u00e0 l\u2019inflation ainsi qu\u2019aux attentes d\u2019une augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. De son c\u00f4t\u00e9, le Yen recule l\u00e9g\u00e8rement pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 $\/JPY 159.50.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Graphique du jour<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"714\" height=\"434\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-28531\" style=\"object-fit:cover\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/graphPourSite-3.jpg 714w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/graphPourSite-3-300x182.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 714px) 100vw, 714px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performances<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"851\" height=\"485\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/perfFR-pour-site-3.jpg\" alt=\"perffr pour site\" class=\"wp-image-28532\" style=\"aspect-ratio:1.724430330015715;width:705px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/perfFR-pour-site-3.jpg 851w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/perfFR-pour-site-3-300x171.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/perfFR-pour-site-3-768x438.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 851px) 100vw, 851px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. Les vues et opinions exprim\u00e9es sont celles de Bordier &amp; Cie SCmA. Son contenu ne peut \u00eatre reproduit ou redistribu\u00e9 par des personnes non autoris\u00e9es. Toute reproduction ou diffusion non autoris\u00e9e de ce document engagera la responsabilit\u00e9 de l\u2019utilisateur et sera susceptible d\u2019entra\u00eener des poursuites. Les \u00e9l\u00e9ments qui y figurent sont fournis \u00e0 titre informatif et ne constituent en aucun cas une recommandation en mati\u00e8re d\u2019investissement ou un conseil juridique ou fiscal fournis \u00e0 des tiers. Par ailleurs, il est soulign\u00e9 que les dispositions de notre page d\u2019informations l\u00e9gales sont enti\u00e8rement applicables \u00e0 ce document, notamment les dispositions relatives aux limitations li\u00e9es aux diff\u00e9rentes lois et r\u00e9glementations nationales. Ainsi, la Banque Bordier ne fournit aucun service d\u2019investissement ni de conseil \u00e0 des \u00abUS Persons\u00bb telles que d\u00e9finies par la r\u00e9glementation de la Commission am\u00e9ricaine des op\u00e9rations de Bourse (SEC). En outre, l\u2019information figurant sur notre site Internet \u2013 y compris le pr\u00e9sent document \u2013 ne s\u2019adresse en aucun cas \u00e0 de telles personnes ou entit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lisez le dernier rapport hebdomadaire sur les secteurs financiers et le march\u00e9 financier, par Bordier Suisse<\/p>\n","protected":false},"author":28,"featured_media":15633,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[19,134],"tags":[132],"news_country":[13],"news_language":[39],"class_list":["post-28446","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-market-insights","category-monday-report","tag-monday-report","news_country-switzerland","news_language-fr"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28446","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/28"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28446"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28446\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28550,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28446\/revisions\/28550"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15633"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28446"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28446"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28446"},{"taxonomy":"news_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news_country?post=28446"},{"taxonomy":"news_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news_language?post=28446"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}