{"id":29479,"date":"2026-05-18T14:41:14","date_gmt":"2026-05-18T13:41:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29479"},"modified":"2026-05-18T14:42:47","modified_gmt":"2026-05-18T13:42:47","slug":"monday-report-es-18052026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-es-18052026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report 18 de mayo de 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/3vk1UkM2YTM?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Econom\u00eda<\/h2>\n\n\n\n<p>Las estad\u00edsticas publicadas en EE.UU. son m\u00e1s bien dispares. Por un lado, las ventas minoristas se mantienen firmes con un alza del 0,5% m\/m en abril, al igual que la producci\u00f3n industrial, que sube un 0,7% m\/m el mismo mes, por encima de lo esperado (+0,3%). Por otro, la evoluci\u00f3n de los precios preocupa: los de consumo se aceleran a 3,8% a\/a, los de producci\u00f3n a 6% y los de importaci\u00f3n a 4,2%. En la zona euro, la producci\u00f3n industrial decepciona ligeramente en marzo (+0,2% m\/m vs +0,3% est.). En China, el aumento de los precios de consumo (de +1% a +1,2% a\/a) y de producci\u00f3n (de +0,5% a +2,8% a\/a) confirma la salida de la deflaci\u00f3n en abril. Esta buena noticia se ve ligeramente ensombrecida por unas ventas minoristas (+0,2% a\/a), una producci\u00f3n industrial (+4,1%) y unas inversiones (-1,6 % a\/a) inferiores a lo esperado.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inteligencia artificial<\/h2>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>La IA cobra cada vez m\u00e1s protagonismo a trav\u00e9s de la cadena de suministro en China. Los inversores se decantan por los beneficiarios directos de CapEx IA \u2014semiconductores, servidores y memoria\u2014 en lugar de las grandes plataformas de Internet, penalizadas por los elevados costes y la intensa competencia. As\u00ed CXMT, l\u00edder chino en DRAM, podr\u00eda convertirse en un catalizador clave en el S2-2026 con su esperada salida a bolsa.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercados<\/h2>\n\n\n\n<p>El statu quo en Oriente Medio y una cumbre entre D. Trump y Xi Jinping sin grandes resultados hacen repuntar los precios del petr\u00f3leo (+4,4%). El impacto tambi\u00e9n es alcista en los m\u00e1rgenes soberanos a 10 a\u00f1os, c. 20 pb en USD y EUR (CHF: +13 pb; GBP: +26 pb). El \u00edndice del d\u00f3lar se aprecia un 1,4%; unido a la subida de m\u00e1rgenes, provoca una ca\u00eda del oro de 3,3%. Las acciones se mantienen en EE.UU. (+0,1%) y en Suiza (+0,9 %), pero pierden terreno en Europa (-0,9%) y mercados emergentes (-2,5%). Seguimiento de la semana: EE.UU., PMI industrial y de servicios, confianza de promotores inmobiliarios (NAHB), viviendas iniciadas, licencias de construcci\u00f3n y actas de la Reserva Federal; zona euro, PMI industrial y de servicios y confianza de hogares; China, tipos de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos a 1 y 5 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado suizo<\/h2>\n\n\n\n<p>Seguimiento de semana: encuesta del mercado laboral, T1 (OFS); PIB-T1 (SECO); estad\u00edsticas de alojamiento, abril (OFS).<\/p>\n\n\n\n<p>Las siguientes empresas publican resultados: Sonova, Aevis, EFG International, Ypsomed, Swiss Life, DSM Firmenich, Julius B\u00e4r y Richemont.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acciones<\/h2>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\"><strong>Sector AUTOMOVIL\u00cdSTICO<\/strong>: S&amp;P Global rebaja sus previsiones de mercado para 2026-2028, en un escenario de precios elevados del petr\u00f3leo que se prolongar\u00eda hasta 2027. La agencia prev\u00e9, en particular, 90,9 M de unidades en 2026e a nivel mundial, esto es, un descenso del 2,4% a\/a.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\"><strong>NVIDIA <\/strong>(Core Holding) publica resultados el 20 de mayo, con un consenso de c. USD 79.000 M de ingresos y USD 1,77 de BPA, pero algunos inversores ya anticipan una cifra m\u00e1s cercana a los USD 81.000 M. La principal inc\u00f3gnita ser\u00e1 la previsi\u00f3n vs el pr\u00f3ximo trimestre, que podr\u00eda situarse en torno a los USD 90.000-91.000 M: confirmar\u00eda que la demanda de Blackwell sigue siendo lo suficientemente fuerte como para absorber posibles retrasos en Rubin.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><span style=\"font-size: revert; color: initial;\"><strong>UNITEDHEALTH <\/strong>(Satellite): Berkshire anuncia la venta de su posici\u00f3n en UnitedHealth durante el T1-2026. Establecida durante el T2-2025, su venta forma parte de las posiciones liquidadas tras la salida de su Director de inversiones, Todd Combs, en diciembre de 2025.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos<\/h2>\n\n\n\n<p>En EE.UU., el bono a 10 a\u00f1os sube 24 pb durante la semana, principalmente al final, como consecuencia de una subida generalizada de m\u00e1rgenes en Europa (a 10 a\u00f1os: OAT +20 pb; Bund +16 pb) por el bloqueo de Ormuz, en Reino Unido (a 10 a\u00f1os, Gilt +26 pb) por la inestabilidad pol\u00edtica, as\u00ed como en Jap\u00f3n, que tambi\u00e9n repercuten en los m\u00e1rgenes de EE.UU. La situaci\u00f3n en Ir\u00e1n sigue acaparando toda la atenci\u00f3n y, por el momento, no presenta indicios de desbloqueo. Esta semana, el mercado estar\u00e1 pendiente de las actas del FOMC de abril, as\u00ed como las cifras de empleo (ADP, desempleo) y los PMI preliminares.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativas de los agentes de bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Bolsa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L<span style=\"font-size: revert; color: initial;\">os mercados frenan su avance: los operadores temen una inflaci\u00f3n persistente, ante unos precios de petr\u00f3leo por encima de los 100 $\/brl y unos tipos de inter\u00e9s al alza. Escasos datos macroecon\u00f3micos: actas del FOMC y estad\u00edsticas inmobiliarias en EE.UU.; IPC y PMI en la zona euro. Todas las miradas est\u00e1n en los resultados de Nvidia del mi\u00e9rcoles tras el cierre.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Divisas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>EE.UU. e Ir\u00e1n siguen lejos de alcanzar un acuerdo. El ataque con drones cerca de una central nuclear en Emiratos y las amenazas de D. Trump de aniquilaci\u00f3n empujan esta ma\u00f1ana el precio del Brent a 111 $\/brl. El $ est\u00e1 al alza: $\/CHF 0,7857; $\/JPY 158,90. El \u20ac est\u00e1 a la baja: \u20ac\/$ 1,1633, \u20ac\/CHF 0,9139. Nuestros rangos: \u20ac\/$ sop. 1,1505, res., 1,1750; \u20ac\/CHF sop. 0,9100, res., 0,9230. Los operadores de divisas anticipan ahora el statu quo de la Fed vs los tipos de inter\u00e9s. La \u00a3 cae a \u00a3\/$ 1,3347, sop. 1,3200, res. 1,3480.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Gr\u00e1fico del d\u00eda<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"635\" height=\"387\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-2.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29506\" style=\"aspect-ratio:1.646059343343631;object-fit:cover;width:552px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-2.jpg 635w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-2-300x183.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 635px) 100vw, 635px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Rendimiento<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"440\" height=\"262\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/perfESP-pour-site-2.jpg\" alt=\"perfesp pour site\" class=\"wp-image-29535\" style=\"aspect-ratio:1.742226779571315;width:556px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/perfESP-pour-site-2.jpg 440w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/perfESP-pour-site-2-300x179.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 440px) 100vw, 440px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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