{"id":29630,"date":"2026-06-01T11:09:43","date_gmt":"2026-06-01T10:09:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29630"},"modified":"2026-06-01T14:34:08","modified_gmt":"2026-06-01T13:34:08","slug":"monday-report-fr-01062026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-fr-01062026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report du 1er juin 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/1xvOltfS9Os?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9conomie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les statistiques publi\u00e9es aux \u00c9tats-Unis ont \u00e9t\u00e9 quelque peu contrast\u00e9es. Parmi les bonnes nouvelles, les commandes de biens durables progressent de +7.9% m\/m (vs +4% est.), plus qu\u2019escompt\u00e9. De m\u00eame, l\u2019inflation PCE rassure un peu en remontant moins qu\u2019attendu en mai (+0.4% m\/m vs +0.5% est.). En revanche, la croissance du PIB au T1 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9e \u00e0 la baisse (de +2% t\/t annualis\u00e9 \u00e0 +1.6%) en raison d\u2019une consommation plus faible (+1.4% vs +1.6% en 1\u00e8re estimation), et les ventes de maisons se contractent de 6.2% m\/m en avril (vs -3.2% est.). Dans la zone euro, les indices de la CE se stabilisent en mai: la confiance dans l\u2019\u00e9conomie passe de 93.2 \u00e0 93.5 (vs 93 est.), celle dans l\u2019industrie de -7.7 \u00e0 -8 (vs -8 est.) et dans les services de +1.4 \u00e0 +2.2 vs +0.3 est.). En Chine, la croissance annuelle des profits industriels acc\u00e9l\u00e8re en avril de +15.8% a\/a \u00e0 +24.7% a\/a.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lors du GTC Taipei, Nvidia a pr\u00e9sent\u00e9 une nouvelle g\u00e9n\u00e9ration de PC Windows int\u00e9grant davantage de puissance IA directement dans la machine. L\u2019objectif est de faire \u00e9voluer le PC d\u2019un simple outil de productivit\u00e9 vers une plateforme capable de faire tourner des assistants et agents IA localement. Pour Nvidia, c\u2019est une mani\u00e8re d\u2019\u00e9tendre son \u00e9cosyst\u00e8me au-del\u00e0 des data centers, vers les ordinateurs personnels, les desktops et les stations de travail.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les espoirs d\u2019un accord entre les US et l\u2019Iran ont aliment\u00e9 l\u2019app\u00e9tit au risque en faisant chuter les cours du baril de p\u00e9trole de plus de 11% et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat souverains d\u2019environ 10 pb en USD et en EUR. Les actions en ont profit\u00e9 plus dans les \u00e9mergents (+3.9%) et aux US (+1.5%) qu\u2019en Europe (+0.1%). Le dollar se d\u00e9pr\u00e9cie de 0.3% permettant \u00e0 l\u2019or de rebondir de 1.8%. \u00c0 suivre cette semaine: ISM manufacturier et des services, rapport sur l\u2019emploi et cr\u00e9dit \u00e0 la consommation aux \u00c9tats-Unis; indices des prix \u00e0 la consommation et \u00e0 la production, taux de ch\u00f4mage et ventes de d\u00e9tail dans la zone euro; PMI manufacturier et des services (officiels et de RatingDog) en Chine.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9 suisse<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A suivre cette semaine: taux hypoth\u00e9caire de r\u00e9f\u00e9rence (OFL), chiffres d\u2019affaires du commerce de d\u00e9tail avril (OFS), chiffres d\u2019affaires des services mars (OFS), PIB au T1 (Seco), indices des directeurs d\u2019achat PMI mai, commerce ext\u00e9rieur\/exportations horlog\u00e8res avril (OFDF), \u00e9volution des salaires nominaux (OFS), inflation mai (OFS), ch\u00f4mage mai (Seco) et r\u00e9serves de devises \u00e0 fin mai (BNS).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sinon, Burckhardt publiera ses r\u00e9sultats 2025\/2026.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actions<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous prenons nos profits sur <strong>BASF <\/strong>(+14.6% dividende inclus depuis le 3&nbsp;f\u00e9vrier) et sortons le titre de la liste Satellites. BASF devient, selon nous, sensible \u00e0 une sous-performance boursi\u00e8re quel que soit le sc\u00e9nario envisag\u00e9 au Moyen-Orient: 1\/ une poursuite du blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz implique un risque pour la demande future en produits chimiques; 2\/ a contrario, une r\u00e9ouverture induirait un retour imminent de la concurrence chinoise et une d\u00e9gradation du \u00ab pricing power \u00bb.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous profitons de la correction des aurif\u00e8res pour entrer <strong>NEWMONT Corp.<\/strong> dans la liste Satellites US. La soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un portefeuille d\u2019actifs g\u00e9ographiquement diversifi\u00e9, majoritairement de qualit\u00e9 Tiers-1 ou en devenir. Newmont est la plus importante aurif\u00e8re mondiale et la seule list\u00e9e dans le S&amp;P500. Le FCF yield est attractif \u00e0 8.8% en 2026. Avec une g\u00e9n\u00e9ration de cash estim\u00e9 \u00e0 $10mia cette ann\u00e9e, le retour \u00e0 l\u2019actionnaire (dividendes + rachats d\u2019actions) devrait \u00eatre un des plus \u00e9lev\u00e9s parmi ses pairs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>NVIDIA <\/strong>(Core Holding US) a pr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 GTC une feuille de route IA \u00e9largie, au-del\u00e0 du PC chip, avec sa prochaine plateforme Rubin\/Vera Rubin, les \u00ab&nbsp;AI factories&nbsp;\u00bb et le renforcement du r\u00e9seau, des serveurs et des logiciels. Le message est clair: Nvidia veut rester au centre de l\u2019infrastructure IA, du data center jusqu\u2019aux agents et applications finales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>SALESFORCE <\/strong>(Satellite US) a publi\u00e9 un trimestre solide et rel\u00e8ve sa guidance FY2027 \u00e0 $45.9-46.2 milliards, tout en confirmant une marge non-GAAP de 34.3%. Malgr\u00e9 un march\u00e9 encore sceptique sur l\u2019IA, la traction d\u2019Agentforce, Data Cloud et Slack reste encourageante. Nous restons positifs, avec une am\u00e9lioration attendue au second semestre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obligations<br><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux US, le 10y perdait 12 pb sur la semaine, port\u00e9 par les espoirs d\u2019une fin imminente au conflit en Iran. L\u2019Europe prenait le m\u00eame chemin, le Bund 10y perdant 10 pb et l\u2019OAT 10y 11 pb, soutenus en plus par des chiffres d\u2019inflation pointant vers une forte d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration dans la zone euro, en Espagne et en France notamment. Les attentes de hausses de la BCE ont \u00e9t\u00e9 revues \u00e0 la baisse par le march\u00e9, qui n\u2019en escompte plus que 2.4 cette ann\u00e9e. Cette semaine, le march\u00e9 sera attentif aux ISM aux US, avant les r\u00e9unions de banques centrales dont la BCE ouvrira le bal la semaine prochaine.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sentiment des traders<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bourse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alors que la situation g\u00e9opolitique n\u2019\u00e9volue pas et que Wall Street aligne les records gr\u00e2ce aux valeurs techno, tous les yeux seront tourn\u00e9s vers la publication des statistiques de l\u2019emploi US ce vendredi. Nous aurons \u00e9galement les ISM aux US alors qu\u2019en zone euro, ch\u00f4mage, CPI, PPI, et PIB seront publi\u00e9s. Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat se tendaient \u00e0 nouveau ce matin, ce qui devrait amener de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Devises<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les cambistes demeurent dans l\u2019attente d\u2019un deal entre l\u2019Iran et les USA. Les principales devises restent dans des fourchettes \u00e9troites. Soutenu par les anticipations de hausse de taux de l\u2019ECB, l\u2019\u20ac rebondit \u00e0 \u20ac\/$ 1.1658, un test de la r\u00e9s. 1.1737 est possible, le sup. 1.1575 reste valable. Malgr\u00e9 l\u2019intervention cons\u00e9quente de la BOJ le mois dernier, le JPY est \u00e0 nouveau en baisse: $\/JPY 159.45, sup. 155.20, r\u00e9s. 160.72. Le CHF reste ferme en ce contexte d\u2019instabilit\u00e9 g\u00e9opolitique: \u20ac\/CHF 0.9125, $\/CHF 0.7828, nos fourchettes \u20ac\/CHF 0.9080-0.9178, $\/CHF 0.7750-0.7910. L\u2019or est \u00e0 4506$\/oz.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Graphique du jour<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"388\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29649\" style=\"aspect-ratio:1.6414613118758532;object-fit:cover;width:548px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-3.jpg 640w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-3-300x182.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performances<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"536\" height=\"317\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/perfFR-pour-site-3.jpg\" alt=\"perffr pour site\" class=\"wp-image-29650\" style=\"aspect-ratio:1.724430330015715;width:539px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/perfFR-pour-site-3.jpg 536w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/perfFR-pour-site-3-300x177.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 536px) 100vw, 536px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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En outre, l\u2019information figurant sur notre site Internet \u2013 y compris le pr\u00e9sent document \u2013 ne s\u2019adresse en aucun cas \u00e0 de telles personnes ou entit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lisez le dernier rapport hebdomadaire sur les secteurs financiers et le march\u00e9 financier, par Bordier Suisse<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":15633,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","_seopress_robots_follow":"","_seopress_robots_imageindex":"","_seopress_robots_snippet":"","_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_robots_breadcrumbs":"","_seopress_robots_freeze_modified_date":"","_seopress_robots_custom_modified_date":"","_seopress_robots_canonical":"","_seopress_social_fb_title":"","_seopress_social_fb_desc":"","_seopress_social_fb_img":"","_seopress_social_fb_img_attachment_id":0,"_seopress_social_fb_img_width":0,"_seopress_social_fb_img_height":0,"_seopress_social_twitter_title":"","_seopress_social_twitter_desc":"","_seopress_social_twitter_img":"","_seopress_social_twitter_img_attachment_id":0,"_seopress_social_twitter_img_width":0,"_seopress_social_twitter_img_height":0,"_seopress_redirections_value":"","_seopress_redirections_enabled":"","_seopress_redirections_enabled_regex":"","_seopress_redirections_logged_status":"","_seopress_redirections_param":"","_seopress_redirections_type":0,"_seopress_analysis_target_kw":"","_seopress_news_disabled":"","_seopress_video_disabled":"","_seopress_video":[],"_seopress_pro_schemas_manual":[],"_seopress_pro_rich_snippets_disable_all":"","_seopress_pro_rich_snippets_disable":[],"_seopress_pro_schemas":[],"footnotes":""},"categories":[19,134],"tags":[132],"news_country":[13],"news_language":[39],"class_list":["post-29630","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-market-insights","category-monday-report","tag-monday-report","news_country-switzerland","news_language-fr"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29630","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29630"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29630\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29670,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29630\/revisions\/29670"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15633"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29630"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29630"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29630"},{"taxonomy":"news_country","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news_country?post=29630"},{"taxonomy":"news_language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news_language?post=29630"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}