{"id":29637,"date":"2026-06-01T14:31:01","date_gmt":"2026-06-01T13:31:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29637"},"modified":"2026-06-01T14:31:04","modified_gmt":"2026-06-01T13:31:04","slug":"monday-report-es-01062026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-es-01062026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report 1 de junio de 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/WvH9DrvzrvM?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Econom\u00eda<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las estad\u00edsticas publicadas en Estados Unidos han sido algo dispares. Entre las buenas noticias, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un +7,9% intermensual (frente al +4% est.), m\u00e1s de lo esperado. Del mismo modo, la inflaci\u00f3n del PCE tranquiliza un poco al subir menos de lo previsto en mayo (+0,4% intermensual frente al +0,5% est.). Por el contrario, el crecimiento del PIB en el primer trimestre se ha revisado a la baja (del +2% intertrimestral anualizado al +1,6%) debido a un menor consumo (+1,4% frente al +1,6% de la primera estimaci\u00f3n), y las ventas de viviendas se contrajeron un 6,2% intermensual en abril (frente al -3,2 % est.). En la zona del euro, los \u00edndices de la CE se estabilizan en mayo: la confianza en la econom\u00eda pasa de 93,2 a 93,5 (frente a 93 est.), la de la industria de -7,7 a -8 (frente a -8 est.) y la de los servicios de +1,4 a +2,2 frente a +0,3 est.). En China, el crecimiento interanual de los beneficios industriales se aceler\u00f3 en abril del +15,8% interanual al +24,7% interanual.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inteligencia artificial<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Durante la GTC de Taip\u00e9i, Nvidia present\u00f3 una nueva generaci\u00f3n de PC con Windows que integra m\u00e1s potencia de IA directamente en el equipo. El objetivo es hacer evolucionar el PC de una simple herramienta de productividad a una plataforma capaz de ejecutar asistentes y agentes de IA de forma local. Para Nvidia, es una forma de ampliar su ecosistema m\u00e1s all\u00e1 de los centros de datos, hacia los ordenadores personales, los de sobremesa y las estaciones de trabajo.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercados<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las esperanzas de un acuerdo entre EE. UU. e Ir\u00e1n alimentaron el apetito por el riesgo, provocando una ca\u00edda de m\u00e1s del 11% en el precio del barril de petr\u00f3leo y de unos 10 pb en los tipos de inter\u00e9s soberanos en USD y EUR. Las acciones se beneficiaron m\u00e1s en los mercados emergentes (+3,9%) y en EE. UU. (+1,5%) que en Europa (+0,1%). El d\u00f3lar se depreci\u00f3 un 0,3%, lo que permiti\u00f3 al oro repuntar un 1,8%. A seguir esta semana: \u00edndices ISM manufacturero y de servicios, informe de empleo y cr\u00e9dito al consumo en Estados Unidos; \u00edndices de precios al consumo y a la producci\u00f3n, tasa de desempleo y ventas minoristas en la zona euro; PMI manufacturero y de servicios (oficiales y de RatingDog) en China.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado suizo<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seguimiento de la semana: tipo hipotecario de referencia (OFL), volumen de negocios del comercio minorista en abril (OFS), volumen de negocios de los servicios en marzo (OFS), PIB del primer trimestre (Seco), \u00edndices de gestores de compras (PMI) de mayo, comercio exterior\/exportaciones de relojer\u00eda de abril (OFDF), evoluci\u00f3n de los salarios nominales (OFS), inflaci\u00f3n de mayo (OFS), desempleo de mayo (Seco) y reservas de divisas a finales de mayo (BNS).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por otra parte, Burckhardt publicar\u00e1 sus resultados de 2025\/2026.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acciones<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Recogemos beneficios en <strong>BASF <\/strong>(+14,6% incluyendo dividendos desde el 3\u00a0de febrero) y retiramos el valor de la lista Satellites. En nuestra opini\u00f3n, BASF se vuelve sensible a un bajo rendimiento burs\u00e1til independientemente del escenario que se contemple en Oriente Medio: 1) un bloqueo continuado del estrecho de Ormuz implica un riesgo para la demanda futura de productos qu\u00edmicos; 2) por el contrario, una reapertura provocar\u00eda un retorno inminente de la competencia china y un deterioro del \u00abpoder de fijaci\u00f3n de precios\u00bb.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aprovechamos la correcci\u00f3n de las mineras aur\u00edferas para incluir a <strong>NEWMONT Corp<\/strong>. en la lista Satellites US. La empresa cuenta con una cartera de activos geogr\u00e1ficamente diversificada, en su mayor\u00eda de calidad Tier 1 o en v\u00edas de convertirse en tal. Newmont es la mayor minera aur\u00edfera del mundo y la \u00fanica que cotiza en el S&amp;P 500. El rendimiento del flujo de caja libre (FCF) es atractivo, situ\u00e1ndose en el 8,8% en 2026. Con una generaci\u00f3n de efectivo estimada en 10 000 millones de d\u00f3lares este a\u00f1o, la rentabilidad para el accionista (dividendos + recompras de acciones) deber\u00eda ser una de las m\u00e1s elevadas entre sus competidores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>NVIDIA <\/strong>(Core Holding US) present\u00f3 en la GTC una hoja de ruta ampliada para la IA, m\u00e1s all\u00e1 de los chips para PC, con su pr\u00f3xima plataforma Rubin\/Vera Rubin, las \u00abf\u00e1bricas de IA\u00bb y el refuerzo de la red, los servidores y el software. El mensaje es claro: Nvidia quiere mantenerse en el centro de la infraestructura de IA, desde el centro de datos hasta los agentes y las aplicaciones finales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>SALESFORCE<\/strong> (Satellite US) ha publicado unos resultados trimestrales s\u00f3lidos y eleva sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027 a 45 900-46 200 millones de d\u00f3lares, al tiempo que confirma un margen no GAAP del 34,3%. A pesar de que el mercado sigue mostr\u00e1ndose esc\u00e9ptico con respecto a la IA, el impulso de Agentforce, Data Cloud y Slack sigue siendo alentador. Nos mantenemos optimistas, con una mejora prevista para el segundo semestre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En EE. UU., el bono a 10 a\u00f1os perdi\u00f3 12 pb durante la semana, impulsado por las esperanzas de un fin inminente del conflicto en Ir\u00e1n. Europa sigui\u00f3 el mismo camino, con el Bund a 10 a\u00f1os perdiendo 10 pb y el OAT a 10 a\u00f1os 11 pb, respaldados adem\u00e1s por las cifras de inflaci\u00f3n que apuntan a una fuerte desaceleraci\u00f3n en la zona euro, especialmente en Espa\u00f1a y Francia. El mercado ha revisado a la baja las expectativas de subidas del BCE, y ahora solo espera 2,4 este a\u00f1o. Esta semana, el mercado estar\u00e1 atento a los \u00edndices ISM de EE. UU., antes de las reuniones de los bancos centrales, entre las que el BCE abrir\u00e1 el baile la semana que viene.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativas de los agentes de bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bolsa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><span style=\"font-size: revert; color: initial;\">Mientras la situaci\u00f3n geopol\u00edtica no evoluciona y Wall Street bate r\u00e9cords gracias a los valores tecnol\u00f3gicos, todas las miradas estar\u00e1n puestas en la publicaci\u00f3n de las estad\u00edsticas de empleo de EE. UU. este viernes. Tambi\u00e9n tendremos los datos del ISM en EE. UU., mientras que en la zona euro se publicar\u00e1n el desempleo, el IPC, el IPP y el PIB. Los tipos de inter\u00e9s volv\u00edan a subir esta ma\u00f1ana, lo que deber\u00eda traer volatilidad.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Divisas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los operadores de divisas siguen a la espera de un acuerdo entre Ir\u00e1n y EE. UU. Las principales divisas se mantienen en rangos estrechos. Respaldado por las expectativas de subida de tipos del BCE, el euro repunta hasta 1,1658 \u20ac\/$; es posible que pruebe la res. de 1,1737, mientras que el sop. de 1,1575 sigue vigente. A pesar de la importante intervenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n el mes pasado, el yen vuelve a caer: $\/JPY 159,45, sop. 155,20, res. 160,72. El CHF se mantiene firme en este contexto de inestabilidad geopol\u00edtica: \u20ac\/CHF 0,9125, $\/CHF 0,7828; nuestros rangos son \u20ac\/CHF 0,9080-0,9178, $\/CHF 0,7750-0,7910. El oro se sit\u00faa en 4506 $\/oz.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Gr\u00e1fico del d\u00eda<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"640\" height=\"388\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29649\" style=\"aspect-ratio:1.646059343343631;object-fit:cover;width:552px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-3.jpg 640w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/graphPourSite-3-300x182.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 640px) 100vw, 640px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Rendimiento<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"531\" height=\"312\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfESP-pour-site.jpg\" alt=\"perfesp pour site\" class=\"wp-image-29666\" style=\"aspect-ratio:1.742226779571315;width:556px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfESP-pour-site.jpg 531w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfESP-pour-site-300x176.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 531px) 100vw, 531px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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