{"id":29946,"date":"2026-06-29T13:28:15","date_gmt":"2026-06-29T12:28:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29946"},"modified":"2026-06-29T14:20:04","modified_gmt":"2026-06-29T13:20:04","slug":"monday-report-es-29062026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-es-29062026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report 29 de junio de 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/5U_elI7mAzY?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Econom\u00eda<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En los EE.UU., la inflaci\u00f3n del PCE, que se situ\u00f3 en el +0,45% m\/m en mayo, y el PCE subyacente, en el 0,3% m\/m y el 3,4% a\/a, se situaron en l\u00ednea con las expectativas, mientras que los \u00edndices PMI de junio se sit\u00faan por encima del consenso: el del sector manufacturero (55,7, +0,6 puntos) y el de servicios (51,3, +0,6 puntos), mientras que los pedidos de bienes duraderos retrocedieron un -4,5% en mayo frente al -4,8% previsto. En la zona del euro, los \u00edndices PMI de junio son m\u00e1s dispares: el del sector manufacturero se sit\u00faa en 51,3 (-0,3 puntos, frente a los 51,6 esperados) y el de servicios en 48,9 (+1,2 puntos, frente a los 48,7 esperados); el \u00edndice de confianza del consumidor repunta hasta -17,7 (+1,3 puntos), pero decepciona frente a los -17,0 esperados. Por \u00faltimo, la inversi\u00f3n extranjera directa en China sigue retrocediendo, hasta el -8,6% a\/a en mayo, tras el -10,3% de abril.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inteligencia artificial<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">OpenAI ha lanzado GPT-5.6 en versi\u00f3n preliminar limitada, con tres variantes: Sol (\u00abfrontier\u00bb), Terra (coste\/rendimiento) y Luna (r\u00e1pida\/econ\u00f3mica). El acceso sigue estando reservado a un reducido n\u00famero de socios autorizados, a petici\u00f3n de Washington. Al igual que en el caso de Anthropic, se impone la misma conclusi\u00f3n: los modelos ganan en potencia, pero su implantaci\u00f3n comercial podr\u00eda realizarse a partir de ahora de forma m\u00e1s gradual y controlada.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercados<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El aumento de la inflaci\u00f3n del PCE subyacente no ha impedido que los tipos a 10 a\u00f1os de EE. UU. contin\u00faen su descenso, gracias al discurso de Kevin Warsh de la semana anterior y a la nueva ca\u00edda del precio del barril (Brent: -10,5%). Por lo tanto, los bonos soberanos suben entre un 0,7% (EE. UU.) y un 1,2% (Europa). Las acciones no se benefician de ello (EE. UU.: -2,0%; Nasdaq: -3,3%; Europa: 0%; Jap\u00f3n: -2,7%; mercados emergentes: -4,5%). La causa: el retroceso del sector tecnol\u00f3gico, especialmente de los hiperescaladores. El mercado est\u00e1 reevaluando el riesgo de que se dispare la factura de las inversiones en IA. Esta semana seguiremos de cerca: los \u00edndices PMI, el informe sobre el empleo y la confianza del consumidor de junio en EE. UU.; los \u00edndices de confianza econ\u00f3mica de junio y la tasa de desempleo de mayo en Europa; y los \u00edndices PMI oficiales y de S&amp;P de junio en China.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado suizo<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A seguir esta semana: las ventas minoristas de mayo, el bar\u00f3metro de coyuntura del KOF y los \u00edndices PMI de los directores de compras de junio, las cifras de inflaci\u00f3n de junio y los vol\u00famenes del BNS en el primer trimestre en los mercados de divisas.<br>No se espera ning\u00fan acontecimiento ni publicaci\u00f3n empresarial significativa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acciones<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>APPLE <\/strong>(Core Holding) ilustra la transmisi\u00f3n progresiva del coste de la IA al consumidor final. Ante la subida de los precios de la memoria y el almacenamiento, el grupo ha ajustado los precios de algunos Mac y iPad para preservar sus m\u00e1rgenes. Paralelamente, Apple habr\u00eda solicitado a Washington autorizaci\u00f3n para comprar DRAM a CXMT, un proveedor chino considerado sensible. El informe confirma que la \u00abcadena de suministro\u00bb se est\u00e1 convirtiendo en una cuesti\u00f3n tanto geopol\u00edtica como industrial, un terreno en el que Tim Cook conserva una verdadera capacidad de arbitraje entre Pek\u00edn y Washington.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ROCHE <\/strong>(Core Holding) lanza AXELIOS 1, una plataforma de secuenciaci\u00f3n de nueva generaci\u00f3n que permite realizar una secuenciaci\u00f3n completa del genoma en el mismo d\u00eda, con resultados precisos en pocas horas. La plataforma ofrece mayor precisi\u00f3n, rapidez de an\u00e1lisis y rendimiento, y su lanzamiento impulsar\u00e1 el crecimiento de la divisi\u00f3n de aqu\u00ed a 2030 (que se prev\u00e9 entre un 5% y un 8% anual).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>VOLKSWAGEN <\/strong>(Satellite): seg\u00fan los medios de comunicaci\u00f3n, VW tiene previsto suprimir 100 000 puestos de trabajo y cerrar cuatro f\u00e1bricas en Alemania. De confirmarse, este plan (que se presentar\u00e1 ante el Consejo de Supervisi\u00f3n el 9 de julio) ser\u00eda el m\u00e1s importante de la historia del Grupo. Adem\u00e1s, VW cede el 51% de Everllence (motores, turbom\u00e1quinas y descarbonizaci\u00f3n) a Bain Capital por 7.4 miaEUR, frente a un valor contable en el balance de 3.4 miaEUR para el 100%. En resumen, se avecina una reestructuraci\u00f3n de las actividades y de la cartera.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En EE. UU., el bono a 10 a\u00f1os cerr\u00f3 la semana con una ca\u00edda de 8 pb, impulsado principalmente por las perspectivas de un fin del conflicto en Ir\u00e1n y de la reanudaci\u00f3n del tr\u00e1fico en el estrecho de Ormuz. Los datos econ\u00f3micos fueron bastante positivos, con los PMI manufacturero y de servicios en alza y las solicitudes de subsidio por desempleo ligeramente por debajo de las expectativas. En Europa, el Bund a 10 a\u00f1os baj\u00f3 14 pb y el OAT a 10 a\u00f1os, 11 pb, respaldados por unos PMI de servicios que siguen en clara contracci\u00f3n. Esta semana, el mercado estar\u00e1 pendiente de los datos JOLTS de mayo y de los ISM de junio en EE. UU.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativas de los agentes de bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bolsa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><span style=\"font-size: revert; color: initial;\">La semana, m\u00e1s corta en EE. UU. por el \u00abD\u00eda de la Independencia\u00bb, comienza en verde y ser\u00e1 intensa, con los \u00edndices ISM, el PMI, los pedidos industriales y las estad\u00edsticas de empleo, mientras que en la zona euro se publicar\u00e1n el IPC y las cifras de desempleo. A nivel microecon\u00f3mico, tendremos los resultados de Nike y General Mills. La situaci\u00f3n geopol\u00edtica, a\u00fan incierta, podr\u00eda dar un giro inesperado a unos \u00edndices que siguen mostrando un buen comportamiento.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Divisas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tras los intercambios de disparos de este fin de semana entre iran\u00edes y estadounidenses, el d\u00f3lar se consolida en 0,8088 $\/CHF y 161,80 $\/JPY. Las cifras de empleo de EE. UU. de esta semana deber\u00edan reavivar la volatilidad. El euro intenta un t\u00edmido repunte a 1,1408 \u20ac\/$; si no supera la res. de 1,1450, prevemos que pruebe el sop. de 1,1276. El franco suizo se mantiene firme en 0,9225 \u20ac\/CHF, con sop. en 0,9175 y res. en 0,9266. La libra esterlina sigue bajo presi\u00f3n en 1,3222 \u00a3\/$; sop. en 1,3160 y res. en 1,3325. El oro se sit\u00faa en 4063 $\/oz; sop. en 3886 y res. en 4220.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Gr\u00e1fico del d\u00eda<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1200\" height=\"730\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29968\" style=\"aspect-ratio:1.646059343343631;object-fit:cover;width:552px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3.jpg 1200w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3-300x183.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3-1024x623.jpg 1024w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3-768x467.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Rendimiento<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"698\" height=\"404\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfESP-pour-site-4.jpg\" alt=\"perfesp pour site\" class=\"wp-image-29988\" style=\"aspect-ratio:1.742226779571315;width:556px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfESP-pour-site-4.jpg 698w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfESP-pour-site-4-300x174.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 698px) 100vw, 698px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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