{"id":29981,"date":"2026-06-29T11:26:55","date_gmt":"2026-06-29T10:26:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=29981"},"modified":"2026-06-29T14:25:50","modified_gmt":"2026-06-29T13:25:50","slug":"monday-report-fr-29062026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-fr-29062026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report du 29 juin 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/HQsFn7MSCxs?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9conomie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux Etats-Unis, l\u2019inflation PCE, \u00e0 +0.45% m\/m en mai et Core PCE, \u00e0 0.3% m\/m et 3.4% a\/a est ressortie en ligne avec les attentes, les indices PMI de juin s\u2019affichent au-dessus du consensus: Manufacturier (55.7, +0.6 pt) et des Services (51.3, +0.6 pt) et les commandes de biens durables reculent de -4.5% en mai vs -4.8% attendu. En zone euro, les indices PMI de juin sont plus mitig\u00e9s: Manufacturier 51.3 (-0.3 pt, vs 51.6 attendu) et Services 48.9 (+1.2 pt, vs 48.7 attendu), l\u2019indice de confiance du consommateur se redresse \u00e0 -17.7 (+1.3 pt) mais d\u00e9\u00e7oit vs -17.0 attendu. Enfin les investissements directs \u00e9trangers en Chine continuent de reculer, \u00e0 -8.6% a\/a en mai apr\u00e8s -10.3% en avril.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">OpenAI a lanc\u00e9 GPT-5.6 en pr\u00e9version limit\u00e9e, avec trois versions: Sol (\u00ab frontier \u00bb), Terra (co\u00fbt\/performance) et Luna (rapide\/\u00e9conomique). L\u2019acc\u00e8s reste r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 un petit nombre de partenaires valid\u00e9s, \u00e0 la demande de Washington. Comme pour Anthropic, le m\u00eame constat s\u2019impose: les mod\u00e8les gagnent en puissance, mais leur d\u00e9ploiement commercial pourrait d\u00e9sormais se faire de mani\u00e8re plus progressive et plus encadr\u00e9e.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La hausse de l\u2019inflation PCE-Core PCE n\u2019a pas emp\u00each\u00e9 les taux 10 ans US de poursuivre leur repli, gr\u00e2ce au discours de Kevin Warsh la semaine pr\u00e9c\u00e9dente et au nouveau recul du baril (Brent -10.5%). Les obligations souveraines progressent donc de 0.7% (US) \u00e0 1.2% (Europe). Les actions n\u2019en profitent pas (US -2.0%, Nasdaq -3.3%, Europe 0%, Japon -2.7%, Emergents -4.5%). En cause: le recul du secteur Technologique, notamment des hyperscalers. Le march\u00e9 r\u00e9\u00e9value le risque d\u2019explosion de la facture d\u2019investissements IA. Nous suivrons cette semaine: indices PMI, rapport sur l\u2019emploi, confiance du consommateur pour juin aux US, indices de confiance \u00e9conomique de juin et taux de ch\u00f4mage de mai en Europe et indices PMI officiels et S&amp;P de juin en Chine.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9 suisse<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A suivre cette semaine: les ventes de d\u00e9tail en mai, le barom\u00e8tre de conjoncture du KOF et les indices PMI des directeurs d\u2019achat en juin, les chiffres d\u2019inflation de juin et les volumes de la BNS au 1er trimestre sur les march\u00e9s des devises.<br>Aucun \u00e9v\u00e8nement ou publication de soci\u00e9t\u00e9s significatif n\u2019est attendu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actions<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>APPLE <\/strong>(Core Holding) illustre la transmission progressive du co\u00fbt de l\u2019IA au consommateur final. Avec la hausse des prix de la m\u00e9moire et du stockage, le groupe a ajust\u00e9 les prix de certains Mac et iPad afin de pr\u00e9server ses marges. En parall\u00e8le, Apple aurait demand\u00e9 \u00e0 Washington l\u2019autorisation d\u2019acheter de la DRAM \u00e0 CXMT, fournisseur chinois sensible. Le dossier confirme que la \u00ab&nbsp;supply chain&nbsp;\u00bb devient autant g\u00e9opolitique qu\u2019industrielle, un terrain o\u00f9 Tim&nbsp;Cook conserve une vraie capacit\u00e9 d\u2019arbitrage entre P\u00e9kin et Washington.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ROCHE <\/strong>(Core Holding) lance AXELIOS 1, une plateforme de s\u00e9quen\u00e7age de nouvelle g\u00e9n\u00e9ration, permettant un s\u00e9quen\u00e7age complet du g\u00e9nome le jour m\u00eame avec des r\u00e9sultats pr\u00e9cis en quelques heures. La plateforme offre davantage de pr\u00e9cision, de rapidit\u00e9 d\u2019analyse, de rendement, et son lancement soutiendra la croissance de la division \u00e0 horizon 2030 (attendue \u00e0 +5-8%\/an).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>VOLKSWAGEN <\/strong>(Satellite): selon les m\u00e9dias, VW envisage de supprimer 100\u2019000 postes de travail et de fermer quatre usines en Allemagne. S\u2019il est confirm\u00e9, ce plan (qui devrait \u00eatre pr\u00e9sent\u00e9 au Conseil de Surveillance le 9&nbsp;juillet) serait le plus important de l\u2019histoire du Groupe. VW c\u00e8de par ailleurs 51% de Everllence (moteurs, turbomachines et d\u00e9carbonisation) \u00e0 Bain Capital pour 7.4 miaEUR, \u00e0 comparer \u00e0 une valeur d\u2019actif au bilan de 3.4 miaEUR pour 100%. Bref, restructuration des activit\u00e9s et du portefeuille en vue.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obligations<br><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux US, le 10y terminait en baisse de 8 pb sur la semaine, soutenu essentiellement par les perspectives d\u2019une fin du conflit en Iran et d\u2019une reprise du trafic dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Les chiffres \u00e9conomiques \u00e9taient plut\u00f4t positifs, avec des PMI manufacturier et des services en croissance et des inscriptions au ch\u00f4mage l\u00e9g\u00e8rement sous les attentes. En Europe, le Bund 10y baissait de 14 pb et l\u2019OAT 10y de 11 pb, soutenus par des PMI des services toujours en nette contraction. Cette semaine, le march\u00e9 sera attentif aux JOLTS de mai et aux ISM de juin aux US.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sentiment des traders<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bourse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La semaine, \u00e9court\u00e9e aux US pour \u00ab&nbsp;Independence Day&nbsp;\u00bb, commence dans le vert et sera charg\u00e9e, avec les ISM, le PMI, les commandes industrielles et les statistiques de l\u2019emploi alors qu\u2019en zone euro, CPI et ch\u00f4mage seront publi\u00e9s. C\u00f4t\u00e9 micro, nous aurons les r\u00e9sultats de Nike et General Mills. La situation g\u00e9opolitique toujours incertaine pourrait jouer des tours \u00e0 des indices toujours bien dispos\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Devises<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Apr\u00e8s des \u00e9changes de tir ce week-end entre Iraniens et Am\u00e9ricains, le $ consolide \u00e0 $\/CHF 0.8088 et $\/JPY 161.80. Les chiffres de l\u2019emploi US cette semaine devraient r\u00e9animer la volatilit\u00e9. L\u2019\u20ac tente un timide rebond \u00e0 \u20ac\/$ 1.1408, sans cassure de la r\u00e9s. 1.1450, nous anticipons un test du sup. 1.1276. Le CHF reste ferme \u00e0 \u20ac\/CHF 0.9225, sup. 0.9175, r\u00e9s. 0.9266. La \u00a3 reste sous pression \u00e0 \u00a3\/$ 1.3222, sup. 1.3160, r\u00e9s. 1.3325. L\u2019or est \u00e0 4063$\/oz, sup. 3886, r\u00e9s. 4220.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Graphique du jour<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1200\" height=\"730\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-29968\" style=\"aspect-ratio:1.6414613118758532;object-fit:cover;width:548px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3.jpg 1200w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3-300x183.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3-1024x623.jpg 1024w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/graphPourSite-3-768x467.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performances<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"716\" height=\"409\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-4.jpg\" alt=\"perffr pour site\" class=\"wp-image-29982\" style=\"aspect-ratio:1.724430330015715;width:509px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-4.jpg 716w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/perfFR-pour-site-4-300x171.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 716px) 100vw, 716px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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