{"id":30243,"date":"2026-07-13T10:48:40","date_gmt":"2026-07-13T09:48:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=30243"},"modified":"2026-07-13T14:33:31","modified_gmt":"2026-07-13T13:33:31","slug":"monday-report-fr-13072026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-fr-13072026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Moday Report du 13 juillet 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/GYh-Nwg8fek?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/playlist?list=PL56xCvkO-lVnO8UkHKFEWI8GBRxcXAmUC\">Retrouvez ce Monday Report, disponible en 12 langues<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9conomie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les statistiques publi\u00e9es aux \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s nombreuses. On notera n\u00e9anmoins la l\u00e9g\u00e8re baisse de l\u2019ISM des services, de 54.5 \u00e0 54 en juin, en ligne avec les attentes, et solidement ancr\u00e9 en territoire d\u2019expansion. En revanche, les transactions dans le secteur immobilier (ancien) d\u00e9\u00e7oivent en se contractant de 2.4% m\/m en juin alors qu\u2019une hausse de 1% \u00e9tait anticip\u00e9e. Dans la zone euro, la confiance des investisseurs Sentix rebondit plus qu\u2019esp\u00e9r\u00e9 en juillet (de -13.4 \u00e0 -3.1 vs -10 est.). Les ventes de d\u00e9tail sont en ligne avec les attentes en mai (+0.2% m\/m et +1.6% a\/a). Enfin en Chine, l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation ralentit de +1.2% a\/a \u00e0 +1% (vs +1.1% est.) en juin, mais l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration, conforme aux attentes, des prix \u00e0 la production (de+3.9% a\/a \u00e0 +4.1%) rassure quant au processus de sortie de d\u00e9flation de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">OpenAI et xAI ont lanc\u00e9 GPT-5.6 et Grok 4.5 dans un calendrier tr\u00e8s rapproch\u00e9, tandis que Google devrait rapidement compl\u00e9ter le cycle avec Gemini 3.5 Pro. Les mod\u00e8les \u00ab&nbsp;frontier&nbsp;\u00bb continuent de se vendre avec une prime, justifi\u00e9e par des besoins croissants en calcul et de meilleures performances sur les t\u00e2ches complexes. La concurrence reste n\u00e9anmoins intense, notamment entre OpenAI et Anthropic, ce qui acc\u00e9l\u00e8re l\u2019innovation tout en maintenant une pression sur le rapport performance-prix.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les \u00ab&nbsp;minutes de la Fed&nbsp;\u00bb ont confirm\u00e9 que l\u2019inflation est la priorit\u00e9 de la Banque centrale am\u00e9ricaine mais c\u2019est le rebond des prix du p\u00e9trole (+5.7%) avec la reprise des tensions au Moyen-Orient qui a fait remonter les taux souverains \u00e0 10 ans (USD: +8&nbsp;pb; EUR: +11&nbsp;pb et CHF: +9&nbsp;pb). Les actions europ\u00e9ennes et \u00e9mergentes (-1.8%) en souffrent alors que le secteur de la TECH, moins corr\u00e9l\u00e9, prot\u00e8ge les indices US (+1.2%). Le dollar est plut\u00f4t stable (dollar index: +0.1), mais l\u2019or (-1.8%) souffre de la hausse des taux. \u00c0 suivre cette semaine: confiance des PME (NFIB), indice des prix \u00e0 la consommation, ventes de d\u00e9tail, confiance des promoteurs (NAHB), mises en chantier et confiance des m\u00e9nages (Univ. du Michigan) aux \u00c9tats-Unis; production industrielle dans la zone euro; balance commerciale, prix des maisons, ventes de d\u00e9tail, production industrielle, investissements et PIB T2 en Chine.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">March\u00e9 suisse<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A suivre cette semaine: statistiques trafic juin (Flughafen Z\u00fcrich), prix production-importation juin (OFS) et statistiques d\u2019h\u00e9bergement juin (OFS).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes publieront des chiffres: BC de Zoug, DocMorris, Richemont, Partners Group (actifs sous gestion S1), ABB, Georg Fischer, Rieter, DKSH et Mikron.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actions<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>AIRBUS <\/strong>(Satellite) a officiellement livr\u00e9 89 appareils en juin, soit +41% a\/a sur le mois, +39% a\/a sur le trimestre et +15% a\/a sur le semestre. Ceci cr\u00e9dibilise l\u2019objectif annuel, n\u00e9cessitant une production en hausse de seulement 7% a\/a sur le second semestre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ASML <\/strong>(Core Holding) publiera ses r\u00e9sultats du 2e trimestre mercredi 15 juillet. Au-del\u00e0 des revenus attendus entre \u20ac8.4 et \u20ac9 milliards, l\u2019attention portera sur les commandes (potentiellement un backlog record \u00e0 venir) et la capacit\u00e9 de livraison. Fournisseur incontournable des \u00e9quipements de lithographie EUV, ASML reste l\u2019un des principaux goulots d\u2019\u00e9tranglement de la cha\u00eene des semi-conducteurs avanc\u00e9s. L\u2019enjeu sera de savoir si le groupe et ses fournisseurs peuvent acc\u00e9l\u00e9rer suffisamment la production pour r\u00e9pondre \u00e0 la demande.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>ASTRAZENECA <\/strong>(Core Holding): article paru dans le Financial Times sur la soci\u00e9t\u00e9, relan\u00e7ant le d\u00e9bat sur le calendrier de d\u00e9part \u00e0 la retraite du CEO, Pascal Soriot (67 ans), avec la mention d\u2019une citation de sa part: \u00ab&nbsp;Tout le monde se demande quand je vais prendre ma retraite. Je ne suis pas \u00e0 court d\u2019enthousiasme\u2026 mais bien s\u00fbr, la biologie finira par me rattraper un jour ou l\u2019autre&nbsp;\u00bb. Rien de nouveau donc sur ce sujet.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>TSMC <\/strong>(Satellite) a publi\u00e9 un chiffre d\u2019affaires de juin en hausse de 68% sur un an, portant les revenus du 2e trimestre \u00e0 $40 milliards, au-dessus de ses objectifs. La demande li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA reste le principal moteur, tandis que les capacit\u00e9s de production les plus avanc\u00e9es demeurent fortement sollicit\u00e9es. Les r\u00e9sultats complets du trimestre seront publi\u00e9s jeudi 16 juillet et pr\u00e9ciseront la visibilit\u00e9 sur les volumes, les prix et les investissements.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obligations<br><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux US, le 10y terminait la semaine en hausse de 8&nbsp;pb apr\u00e8s la publication des minutes de la Fed, qui mettaient en \u00e9vidence le penchant \u00ab&nbsp;hawkish&nbsp;\u00bb de certains membres du comit\u00e9, ainsi qu\u2019en raison de la reprise des hostilit\u00e9s en Iran apr\u00e8s la fin du cessez-le-feu. Il en allait de m\u00eame en Europe, la remont\u00e9e du cours du p\u00e9trole ravivant les craintes inflationnistes, le Bund 10y prenant 13&nbsp;pb sur la semaine et l\u2019OAT 10y 11&nbsp;pb. Cette semaine, les publications du CPI et du PPI seront critiques pour les anticipations du march\u00e9 quant aux d\u00e9cisions de la Fed cette ann\u00e9e.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img alt=\"\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sentiment des traders<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bourse<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le retour des tensions entre l\u2019Iran et les US avec la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz pesait sur les indices \u00e0 l\u2019ouverture. La semaine sera charg\u00e9e avec la publication des r\u00e9sultats trimestriels des banques US, ainsi que ASML, Netflix et ABB entre autres. C\u00f4t\u00e9 macro, nous aurons PPI, CPI, ventes de d\u00e9tail et production industrielle aux US alors que K.&nbsp;Warsh fera sa premi\u00e8re audition devant le Congr\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Devises<\/strong> <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Frappes de missiles US en Iran, r\u00e9pliques iraniennes dans les pays du Golfe, le regain de tensions autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz renvoie le baril de p\u00e9trole \u00e0 la hausse. Le $ est ferme ce matin \u00e0 $\/CHF 0.8092 et $\/JPY 162.15. L\u2019\u20ac reste sous la pression de l\u2019aversion au risque g\u00e9opolitique \u00e0 \u20ac\/$ 1.1408, sup. 1.13, r\u00e9s. 1.1530. Le CHF est ferme et peu volatil \u00e0 \u20ac\/CHF 0.9231, sup. 0.9175, r\u00e9s. 0.9266. Les anticipations de hausses de taux US p\u00e8sent sur le cours de l\u2019oz d\u2019or \u00e0 4057$\/oz.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Graphique du jour<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1196\" height=\"722\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/graphPourSite-1.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-30269\" style=\"aspect-ratio:1.6414613118758532;object-fit:cover;width:548px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/graphPourSite-1.jpg 1196w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/graphPourSite-1-300x181.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/graphPourSite-1-1024x618.jpg 1024w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/graphPourSite-1-768x464.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1196px) 100vw, 1196px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Performances<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"551\" height=\"318\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/perfFR-pour-site-1.jpg\" alt=\"perffr pour site\" class=\"wp-image-30270\" style=\"aspect-ratio:1.724430330015715;width:509px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/perfFR-pour-site-1.jpg 551w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/perfFR-pour-site-1-300x173.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 551px) 100vw, 551px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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