{"id":32859,"date":"2026-10-26T13:45:28","date_gmt":"2026-10-26T12:45:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bordier.com\/?p=32859"},"modified":"2026-10-26T14:48:10","modified_gmt":"2026-10-26T13:48:10","slug":"monday-report-es-26102026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bordier.com\/fr\/monday-report-es-26102026\/","title":{"rendered":"Monday Report"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"Monday Report 26 de octubre de 2026\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/icK6vf1I1BA?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/playlist?list=PL56xCvkO-lVnO8UkHKFEWI8GBRxcXAmUC\">Descubre este Monday Report, disponible en 12 idiomas<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Econom\u00eda<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las estad\u00edsticas de EE.UU. han sido algo dispares. El sector inmobiliario residencial sigue estancado: en septiembre, las viviendas en construcci\u00f3n cayeron un 5,2% m\/m (frente al +1,9% est.), las licencias de obra un 0,2% m\/m (frente al -1,3% est.) y las ventas en curso un 7,3% m\/m (frente al -0,5% est.); en octubre, la confianza de los promotores (NAHB) baj\u00f3 de 32 a 29 (frente a 31 est.). En cambio, los PMI siguen s\u00f3lidos en octubre: el manufacturero sube de 55,9 a 56 (frente a 55,5 est.) y el de servicios baja de 58,8 a 57,9 (frente a 58 est.). En la zona del euro, ambos PMI decepcionan ligeramente: el manufacturero baja de 52,9 a 52,4 (frente a 52,8 est.) y el de servicios de 53 a 51,7 (frente a 52,5 est.). La confianza de los hogares cae en octubre de -16,8 a -17,9 (frente a -17 est.). En China, el PIB se acelera m\u00e1s de lo esperado en el tercer trimestre: del +0,9% al +1,2% intertrimestral (frente al +1% est.).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inteligencia artificial<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">OpenAI prepara GPT-6 Astra Cyber tras haber interrumpido durante 11 d\u00edas el entrenamiento de sus modelos m\u00e1s avanzados para reforzar su seguridad. Esta perspectiva surge en un momento en que aumentan los temores ante los ciberataques facilitados por la IA. El descubrimiento de dos vulnerabilidades cr\u00edticas en PHP, utilizado por casi el 70% de los sitios web, ilustra esta paradoja: los agentes de IA ayudan a detectar las vulnerabilidades, pero tambi\u00e9n podr\u00edan permitir a los piratas inform\u00e1ticos explotarlas m\u00e1s r\u00e1pidamente.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4375\" style=\"object-fit:cover\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercados<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El repunte de los precios del petr\u00f3leo (+6,1%) y las tensiones pol\u00edticas y sociales en Europa lastran el apetito por el riesgo. Las acciones retroceden un 0,4% en EE. UU., un 1,4% en Europa y un 2,6% en los mercados emergentes. Los tipos de inter\u00e9s soberanos a 10 a\u00f1os \u00abseguros\u00bb bajan en USD (-8 pb), en CHF (-5 pb) y en Alemania (-6 pb), pero no en Francia (+25 pb) ni en Italia (+11 pb). El d\u00f3lar se mantiene sin cambios, pero la ca\u00edda de m\u00e1s del 4% del oro decepciona. A seguir esta semana: pedidos de bienes duraderos, precios de la vivienda (FHFA y S&amp;P Cotality), confianza de los hogares, reuni\u00f3n de la Fed, ventas de viviendas nuevas, inflaci\u00f3n del PCE y PIB del tercer trimestre en los EE.UU.; \u00edndices de confianza de la CE (econom\u00eda, industria y servicios), reuni\u00f3n del BCE y PIB del tercer trimestre en la zona euro; beneficios industriales en China.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado suizo<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A seguir esta semana: \u00edndice de precios inmobiliarios del tercer trimestre (OFS), bar\u00f3metro coyuntural de octubre (KOF) y resultados del tercer trimestre del BNS.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las siguientes empresas publicar\u00e1n sus resultados: Bucher, Inficon, Novartis, SIG, Temenos, Logitech, Rieter, Dormakaba, UBS, Sandoz, Straumann, Amrize, Avolta, Oerlikon, Idorsia, Lastminute, Phoenix Mecano, Vontobel, Landis+Gyr, Molecular Partners y BC de Lucerna.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4383\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Acciones<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La semana estar\u00e1 marcada por las publicaciones de <strong>ALPHABET<\/strong>, <strong>AMAZON <\/strong>y <strong>MICROSOFT <\/strong>(Core Holdings). Las expectativas son altas para sus divisiones de nube, impulsadas por la IA. El mercado tambi\u00e9n estar\u00e1 pendiente de sus perspectivas de CapEx, cuyo volumen deber\u00e1 ser coherente con el ritmo de crecimiento de la nube.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>MERCK &amp; CO<\/strong> (Core Holding): los datos de intismeran (desarrollado con Moderna) en combinaci\u00f3n con Keytruda como tratamiento adyuvante en el melanoma, presentados este fin de semana en el congreso de la ESMO, confirman una oportunidad de ventas de m\u00e1s de 3 mil millones de d\u00f3lares. El siguiente paso ser\u00e1 la publicaci\u00f3n del estudio de fase II sobre el carcinoma renal a principios de 2027, que ser\u00e1 determinante para evaluar el potencial de extender este \u00e9xito a otros tumores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>NOVARTIS <\/strong>(Core Holding): presentados en el congreso de EM de Toronto, los datos de Remibrutinib en la esclerosis m\u00faltiple recidivante est\u00e1n ligeramente por debajo de las expectativas, con una reducci\u00f3n de la tasa anualizada de brotes frente a Aubagio (Sanofi) menor que la demostrada por fenebrutinib (<strong>ROCHE<\/strong>). Sin embargo, la reducci\u00f3n de la progresi\u00f3n de la discapacidad a los 6 meses es superior a la de fenebrutinib y el perfil de seguridad es mejor, sin toxicidad hep\u00e1tica. Remibrutinib encontrar\u00e1 su lugar en este mercado, lo que representa una oportunidad de ventas de 3 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Sector de turismo y ocio<\/strong>: los ingresos por habitaci\u00f3n disponible (RevPAR) en Europa registraron un aumento del 6,8% en septiembre m\/m, gracias tanto al aumento de los precios como a una mejor tasa de ocupaci\u00f3n, registrando el segmento de lujo y superior un incremento mayor que las cadenas de gama b\u00e1sica.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group boxed background-light\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En EE. UU., el rendimiento del bono del Tesoro a 10 a\u00f1os (UST 10y) cay\u00f3 8 puntos b\u00e1sicos la semana pasada en un movimiento de \u00abaversi\u00f3n al riesgo\u00bb impulsado por los temores sobre el complejo de la IA y los riesgos geopol\u00edticos. En Europa, la subida de los tipos franceses se aceler\u00f3 con un ensanchamiento de 32 puntos b\u00e1sicos en el diferencial entre el Bund y el OAT a 10 a\u00f1os, en una semana marcada por las manifestaciones y el inicio de la campa\u00f1a presidencial. Esta semana, el mercado estar\u00e1 pendiente de la Fed y del BCE, que se re\u00fanen y de los que se espera, en ambos casos, que mantengan los tipos de inter\u00e9s de referencia.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full wider offeset-top\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/image-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4388\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativas de los agentes de bolsa<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Bolsa<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><span style=\"font-size: revert; color: initial;\">Semana clave, con las elecciones en Israel y las repercusiones de la victoria de Lula en Brasil. En macroeconom\u00eda destacan las reuniones del FOMC, del BCE y del Banco de Jap\u00f3n, el \u00edndice de precios PCE subyacente y el PIB de EE. UU., y el desempleo y el PIB de la zona euro. En microeconom\u00eda, publicar\u00e1n resultados Microsoft, Alphabet, Amazon, Novartis, UBS, Verizon, SK Hynix y Samsung.<\/span><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Divisas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El mantenimiento de la calificaci\u00f3n soberana francesa por parte de Moody\u2019s ofrece un respiro al euro, que esta ma\u00f1ana se consolida en 1,1207 \u20ac\/$; sop. en 1,1130 y res. en 1,1280. El d\u00f3lar se debilita ligeramente hasta situarse en 0,8250 $\/CHF a la espera de la decisi\u00f3n de la Fed de esta semana. El mercado anticipa que los tipos se mantendr\u00e1n sin cambios en octubre, seguidos de una subida en diciembre. En el tenso contexto geopol\u00edtico de la semana pasada, el CHF se fortalece hasta situarse en 0,9247 \u20ac\/CHF, con un sop. en 0,92 y una res. en 0,9312. El oro se sit\u00faa en 4014 $\/oz.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Gr\u00e1fico del d\u00eda<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"958\" height=\"580\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/graphPourSite-3.jpg\" alt=\"graphpoursite\" class=\"wp-image-32864\" style=\"aspect-ratio:1.646059343343631;object-fit:cover;width:552px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/graphPourSite-3.jpg 958w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/graphPourSite-3-300x182.jpg 300w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/graphPourSite-3-768x465.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 958px) 100vw, 958px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Rendimientos<\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"535\" height=\"315\" src=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/perfESP-pour-site-3.jpg\" alt=\"perfesp pour site\" class=\"wp-image-32874\" style=\"aspect-ratio:1.742226779571315;width:556px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/perfESP-pour-site-3.jpg 535w, https:\/\/www.bordier.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/perfESP-pour-site-3-300x177.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 535px) 100vw, 535px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Ce document a \u00e9t\u00e9 produit uniquement \u00e0 des fins d\u2019information g\u00e9n\u00e9rale et est exclusivement fourni par Bordier &amp; Cie SCmA dans le cadre d\u2019une relation contractuelle existante avec le destinataire qui le re\u00e7oit. 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